题海战术"三步"曲
Step1 题文答案
- 知识点:第二节 金融期权价值评估
- 【题文】
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- 假设ABC公司股票目前的市场价格为50元,而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份1股该种股票的看涨期权,期限是一年,执行价格为50元。购进上述股票且按无风险报酬率10%借入资金,同时售出一份1股该股票的看涨期权。则按照复制原理,下列说法正确的有( )。
- A.购买股票的数量为0.5股
- B.借款的金额是18. 18元
- C.期权的价值为6. 82元
- D.期权的价值为8.44元
- 【答案】
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A,B,C
聽 聽购进H股上述股票且按无风险报酬率10%借人资金,借款数额设定为Y,期权的价值为C。,若股价上升到60元时,售出l份该股票的看涨期权的清偿结果:-1×(60-50)=-10(元),同时出售H股股票,偿还借入的Y元资金的清偿结果:H×60 -Y×(1+10%)聽 =60H -1.1Y;若股价下降到40元时,售出1份该股票的看涨期权的清偿结果为O,同时出售H股股票,偿还借入的Y元资金的清偿结果:Hx40 -Y×(1 +10%)=40H -1.1Y。任何一种价格情形,其现金净流量为零。聽 则:60H-1.1Y -10 =0 (1)聽 40H -1. 1Y -0 =0聽 (2)聽 解得:H=0.5(股),Y=18. 18(元)聽 目前现金净流量=50H -Co -Y=O,则Co= 50H -Y=50×0.5- 18. 18=6.82(元)。
Step2 知识点梳理
- 本题考查对知识点"第二节 金融期权价值评估"的理解,推荐您学习知识点相关课程,巩固对知识点的掌握。