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证券从业《证券发行与承销》第一章知识详解(1)

|0·2012-04-12 09:27:27浏览0 收藏0

环球网校编辑推荐证券从业考试频道

  第一节 投资银行业务概述$lesson$

  一、投资银行业的含义

  1.狭义:即一级市场上的承销业务、并购和融资业务的财务顾问。(教材定义)

  2.广义:涵盖众多的资本市场活动,包括公司融资、并购、股票和债券等金融产品的销售和交易、资产管理和风险投资业务等。

  对应法律法规及政策规定:2009年4月20日

  二、国外投资银行业的发展历史转自环 球 网 校edu24ol.com

  发展历程:混业经营―→分业经营―→混业经营和金融自由化

  1.20世纪20年代的初期繁荣:证券承销与分销为主要业务,商业银行与投资银行混业经营

  2.20世纪30年代的分业经营:1933年的《证券法》和《格拉斯•斯蒂格尔法》;1934年的《证券交易法》;美国证券交易委员会、全美证券交易商协会的监管

  3.20世纪80年代分业经营向混业经营的过渡:1986年美联储通过的放松对银行控股公司和其证券公司监管的政策

  4.20世纪末以来投资银行业混业经营的发展:1999年11月的《金融服务现代化法案》――标志着全球金融业进入金融自由化和混业经营的新时代

  5.美国金融风暴对投资银行业务模式的影响:投资银行处于证监会和银监会的共同监管下

  三、我国投资银行业务的发展历史转自环 球 网 校edu24ol.com

  我国投资银行业务的发展变化具体表现:发行监管、发行方式、发行定价

  1.发行监管制度的演变:核准制(政府主导制)、注册制(市场主导制)

  ⑴1998年以前:发行规模和发行企业数量双重控制转自环 球 网 校edu24ol.com

  ⑵1998年以后:主承销商推荐,发审委审核,证监会核准

  ⑶后续的发展:上市保荐制度;公开发行和非公开发行的界限、上市核准权赋予证券交易所

  2.股票发行方式演变:

  “网上发行”:利用证券交易所的交易系统(各地均有交易系统),新股发行主承销商在证券交易所挂牌销售,投资者通过证券营业部交易系统进行申购的发行方式。

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