2020年中级审计师《审计专业相关知识》练习题：证券投资决策

单选题

1、使用投资回收期法确定项目投资的缺点是：

A、忽略货币时间价值

B、在项目期间内不同年度的税后净利被同等看待

C、没有考虑不同投资方式和终结现金流的影响

D、计算复杂

【正确答案】 A

【答案解析】 投资回收期是指投资项目的营业现金流量净额正好抵偿初始投资所需要的全部时间。其缺点为忽略货币时间价值;不考虑回收期后的现金流量状况;无法反映项目的回报状况;目标投资回收期凭经验确定，缺乏客观性。因此选项A正确。选项BC属于投资利润率法的缺点。投资回收期法计算简便便于理解，因此选项D错误。

【该题针对“项目投资决策”知识点进行考核】

2、丁公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元，则该投资项目的内含报酬率为：(已知PVA 17%，4=2.7432，PVA 20%，4=2.5887)

A、17.47%

B、18.49%

C、19.53%

D、19.88%

【正确答案】 B

【答案解析】 内含报酬率对应的4年期现值系数=8 000/3 000=2.6667;(20%-内含报酬率)/(20%-17%)=(2.5887-2.6667)/(2.5887-2.7432)，解得，内含报酬率=18.49%。

【该题针对“项目投资决策”知识点进行考核】

3、某投资者于2009年6月购入乙公司股票1000股，每股价格为3元，乙公司2010年6月和2011年6月分别派发现金股利0.2元/股、0.25元/股，该投资者于2011年6月以每股3.1元的价格出售该股票，则该股票投资的内部收益率为：

A、8.02%

B、7.86%

C、7.23%

D、8.33%

【正确答案】 C

【答案解析】 NPV=0.2/(1+R)+0.25/(1+R)2+3.1/(1+R)3-3.1=0;当R=7%时，NPV=0.013;当R=8%时，NPV=-0.043;运用插值法计算：R=7%+1%×0.013/(0.013+0.043)=7.23%

【该题针对“证券投资决策”知识点进行考核】

4、由于发生通货膨胀，已有债券投资的价值：

A、出现升值

B、出现贬值

C、不受影响

D、无法判断变化情况

【正确答案】 B

【答案解析】 通货膨胀导致债券利息及到期兑现取得的现金购买力降低，债券投资的现金流量数额固定，因此货币贬值会导致购买力下降。

【该题针对“证券投资决策”知识点进行考核】

5、某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率8%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，不正确的是：

A、该债券的实际周期利率(计息期利率)为4%

B、该债券的年实际必要报酬率是8.16%

C、该债券的实际周期利率(计息期利率)为4.08%

D、由于平价发行，该债券的名义利率与名义必要报酬率相等

【正确答案】 C

【答案解析】 由于半年付息一次，名义利率=8%;每期利率=8%/2=4%，所以选项A正确，选项C不正确。

【该题针对“证券投资决策”知识点进行考核】

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