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知识点 股利政策的基本理论和影响因素
【例题·单】股利无关理论成立的条件不包括( )。
A.不存在税负
B.股票筹资无发行费用
C.投资决策受到股利分配的制约
D.投资者与公司管理者的信息对称
『正确答案』C
『答案解析』胜利无关理论成立的条件包括：(1)资本市场具有强式效率性;(2)不存在股票的发行和交易费用(没有股票筹资费用);(3)不存在个人或公司所得税;(4)公司的投资决策与股利决策是彼此独立的
【例题·多】股利相关论的观点主要有( )。
A.信息传播论
B.MM理论
B.一鸟在手论
D.假设排除论
E.债务契约论
『正确答案』ABD
『答案解析』股利相关论的代表性观点主要有：信息传播论、假设排除论、一鸟在手论。
【例题·多】(2010)影响股利政策的公司自身因素主要有( )。
A.举债能力 B.现金流量
C.资金成本 D.股票市场
E.投资机会
『正确答案』ABCE
『答案解析』影响股利政策的公司因素包括现金流量、举债能力、投资机会和资金成本。
【例题·单】分配股利之前，应当按法定的程序先提取各种公积金，且有比例限制和上限是考虑到( )。
A.债务契约因素
B.股东因素
C.自身因素
D.法律因素
『正确答案』D
【例题·多】制定股利政策需要考虑的股东因素有 ( )。
A.股票价格上涨获得的收益比分得股息、红利更具吸引力
B.债权人为了防止企业过多发放股利，以契约的形式做出限制
C.分配现金股利时，必须要考虑到现金流量以及资产的流动性
D.出于对公司控制权可能被稀释的担心
E.先补亏才能分利
『正确答案』AD
『答案解析』制定股利政策需要考虑的股东因素有：追求稳定的收入，规避风险;担心控制权的稀释;规避所得税。
【例题·单】制定利润分配政策时，应该考虑的股东因素的是( )。
A.资本保全
B.筹资成本
C.资产的流动
D.控制权的稀释
『正确答案』D
【例题·单】制定利润分配政策时，以下说法不正确的是( )。
A.如果举债能力较强，可采取较宽松的股利政策
B.有良好的投资机会时，可采取较宽松的股利政策
C.企业对资金的需求量很大时，可采取较紧的股利政策
D.偿债能力受到约束时，可采取较紧的股利政策
『正确答案』B
『答案解析』在企业有良好的投资机会时，企业应当考虑较少发放现金股利，增加留存利润，用于再投资，可采取较紧的股利政策。
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