2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节债券的价值

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入第一轮基础阶段，环球网校为了让考生更好学习中级会计职称频道特整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第六章第四节债券的价值”以下内容详细介绍了关于第六章投资管理的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握第四节证券投资管理的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　债券的价值

　　(环球网校提供债券的价值)债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折现的价值。只有债券价值大于其购买价格时，该债券才值得投资。

　　例题：

　　教材【例6-18】某债券面值1000元，期限20年，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，

　　【补充要求】计算债券的价值

　　【答案】Vb=80×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=830.12(元)

　　Vb=100×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1000(元)

　　Vb=120×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1170.68(元)

　　如果特指每半年支付一次利息，如何计算债券价值?

　　Vb=40×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

　　Vb=50×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

　　Vb=60×(P/A,5%,40)+1000×(P/F,5%,40)

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　　单项选择题

　　1、市场利率和债券期限对债券价值都有较大的影响。下列相关表述中错误的是(　　)。

　　A.市场利率上升会导致债券价值下降

　　B.长期债券的价值对市场利率的敏感性小于短期债券

　　C.债券期限越短，债券票面利率对债券价值的影响越小

　　D.债券票面利率与市场利率不同时，债券面值与债券价值存在差异

　　【答案】B

　　【解析】长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券，在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。所以选项B不正确。

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