2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节平均资本成本

　　【摘要】2017年的中级会计职称已进入第一轮基础阶段，环球网校为了让考生更好学习中级会计职称频道特整理并发布“2017年中级会计职称《中级财务管理》第五章第三节平均资本成本”以下内容详细介绍了关于第三节资本成本的相关内容，希望考生制定学习计划并掌握资本成本的计算的相关知识点，供中级会计职称考生学习。

　　平均资本成本

　　(环球网校提供平均资本成本)平均资本成本是以各项个别资本成本在企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本进行加权平均而得到的总资本成本。

　　在衡量和评价企业筹资总体的经济性时，需要计算企业的平均资本成本，平均资本成本用于衡量企业资本成本水平，确立企业理想的资本结构。

　　计算个别资本占全部资本的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。

　　1、账面价值权数

　　优点：资料容易取得，计算结果相对稳定

　　缺点：当债券和股票的市价与账面价值差距较大时，导致按账面价值计算出来的资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构。

　　2、市场价值权数

　　优点：能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策

　　缺点：现行市价处于经常变动之中，不容易取得，且现行市价反映的只是现时的资本结构，不适用于未来的筹资决策。

　　3、目标价值权数

　　优点：对于公司筹措新资金，需要反映期望的资本结构来说，目标价值是有益的，适用于未来的筹资决策。

　　缺点：目标价值的确定难免具有主观性

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　　多项选择题

　　1、在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有(　　)。

　　A.银行借款

　　B.长期债券

　　C.优先股

　　D.普通股

　　【答案】AB

　　【解析】由于债务筹资的利息在税前列支可以抵税，而股权资本的股利分配是从税后利润分配的，不能抵税。

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