2016年中级会计职称《财务管理》全真模拟试题二

　　一、单项选择题(本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。下列每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。)

　　1下列各项中，属于现金支出管理方法的是( )。

　　A.银行业务集中法

　　B.合理运用“浮游量”

　　C.账龄分析法

　　D.邮政信箱法

　　【答案】B

　　2在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是( ).

　　A.初创阶段

　　B.破产清算阶段

　　C.收缩阶段

　　D.发展成熟阶段

　　【答案】D

　　3企业调整预算，应当由预算执行单位逐级向( )提出报告.

　　A.监事会

　　B.董事会

　　C.股东会

　　D.预算委员会

　　【答案】D

　　4下列项目中属于持有现金机会成本的是( )。

　　A.现金管理人员工资

　　B.现金安全措施费用

　　C.现金被盗损失

　　D.现金的再投资收益

　　【答案】D

　　5甲公司投资l00万元购入一台设备，预计使用年限为20年，预计净残值为0。该项目投资设定的贴现率为12%，预计每年可获得净利润l2.70万元，则该项投资的动态回收期为( )年。

　　A.7.8

　　B.5.6

　　C.5

　　D.10

　　【答案】D

　　6下列关于吸收直接投资筹资特点的表述中.正确的是( ).

　　A.有利于公司治理

　　B.资本成本较低

　　C.容易进行产权交易

　　D.能够尽快形成生产能力

　　【答案】D

　　7某企业预测的年度销售收入为600万元，应收账款信用期为30天。变动成本率为60%，资金成本率10%，则应收账款的机会成本为( )万元。

　　A.10

　　B.6

　　C.3

　　D.2

　　【答案】C

　　8资产负债率属于(　　　)。

　　A.构成比率

　　B.效率比率

　　C.结构比率

　　D.相关比率

　　【答案】D
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　　9一台旧设备账面价值为20万元，变现价值为24万元。企业打算继续使用该设备，但由于物价上涨。估计需增加经营性流动资产2万元，增加经营性流动负债1万元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为( )万元。

　　A.21

　　B.22

　　C.23

　　D.24

　　【答案】D

　　10下列不属于资本市场特点的有( )。

　　A.目的是解决长期投资性资本的需要

　　B.流动性相对较差

　　C.收益较高但风险较大

　　D.融资期限短

　　【答案】D

　　11某投资中心的投资额为200 000元，企业要求的最低投资报酬率为l 5%，剩余收益为20 000元。则该投资中心的投资报酬率为( )。

　　A.35%

　　B.30%

　　C.28%

　　D.25%

　　【答案】D

　　12下列对信用期描述正确的是( )。

　　A.缩短信用期，有利于销售收入的扩大

　　B.信用期越短，企业坏账风险越大

　　C.信用期越长，表明企业享受的信用条件越优越

　　D.信用期越短，应收账款的机会成本越高

　　【答案】C

　　13根据承租方的要求购买设备后直接租赁给承租方，这种融资租赁形式属于( ).

　　A.直接租赁

　　B.售后回租

　　C.杠杆租赁

　　D.贷款租赁

　　【答案】A

　　14可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是( )。

　　A.集权型

　　B.U型

　　C.分权型

　　D.集权和分权相结合型

　　【答案】C

　　15甲公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为625万元，税后付现成本为420万元，税后营业利润55万元。那么，该项目年营业现金净流量为( )万元。

　　A.55

　　B.200

　　C.255

　　D.185

　　【答案】C

　　16下列关于生产预算的表述中，错误的是( ).

　　A.生产预算是一种业务预算

　　B.生产预算不涉及实物量指标

　　C.生产预算以销售预算为基础编制

　　D.生产预算是直接材料预算的编制依据

　　【答案】B
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　　17在目标值变动的百分比一定的条件下，某个因素对利润的敏感系数越大，则说明该因素变动的百分比( )。

　　A.越小

　　B.越大

　　C.趋近于无穷大

　　D.趋近于无穷小

　　【答案】A

　　18根据实际成本指标与不同时期的指标对比来揭示差异，从而分析差异产生原因的方法称为( )。

　　A.因素分析法l

　　B.差量分析法

　　C.对比分析法

　　D.相关分析法

　　【答案】C

　　19某公司向银行借入12000元，借款期为3年。每年的还本付息额为4600元，则借款利率为( )。

　　A.6.87%

　　B.7.33%

　　C.7.48%

　　D.8.15%

　　【答案】B

　　20下列各项中，不影响股东权益额变动的股利支付形式是( )。

　　A.现金股利

　　B.股票股利

　　C.负债股利

　　D.财产股利

　　【答案】B

　　21下列关于投资中心的说法，不正确的是( )。

　　A.不对成本、收入和利润负责

　　B.对投资效果负责

　　C.是最高层次的责任中心

　　D.承担最大的责任

　　【答案】A

　　22某公司生产单一产品，实行标准成本管理。每件产品的标准工时为3小时/件，固定制造费用的标准成本为6元，企业生产能力为每月生产产品400件。7月份公司实际生产产品350件，发生固定制造成本2 250元。实际工时为1 1 00Zb时。根据上述数据计算，7月份公司固定制造费用效率差异为( )元。

　　A.100

　　B.150

　　C.200

　　D.300

　　【答案】A

　　23下列各项中，不会影响市盈率的是(　　　)。

　　A.上市公司盈利能力的成长性

　　B.投资者所获报酬率的稳定性

　　C.利率水平的变动

　　D.每股净资产

　　【答案】D

　　24下列关于敏感系数的说法中，错误的是( )。

　　A.某一因素的敏感系数为负号，表明该因素的变动与利润的变动为反向关系

　　B.在不亏损的状态下，销量的敏感系数一股是最大的

　　C.在不亏损的状态下，单价的敏感系数大于单位变动成本的敏感系数

　　D.在不亏损的状态下，销售量的敏感系数一定大于固定成本的敏感系数

　　【答案】B

　　25某企业生产丙产品，本期计划销售量为50 000件，目标利润总额为500 000元，完全成本总额为740 000元，适用的消费税税率为5%。根据上述资料，运用目标利润法测算的单位丙产品的价格应为( )元。

　　A.27.25

　　B.26.11

　　C.27.41

　　D.24.81

　　【答案】B
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　　二、多项选择题

　　1、确定最佳资本结构的方法包括( ).

　　A.每股收益分析法

　　B.平均资本成本比较法

　　C.比率分析法

　　D.公司价值分析法

　　【答案】A,B,D

　　2、下列关于证券投资的说法中。正确的是( )o

　　A.证券资产取决于契约性权利带来的未来现金流量

　　B.证券投资的目的之一是利用闲置资金，增加企业收益

　　C.市场利率的上升会导致债券价值的上升，市场利率的下降会导致债券价值的下降

　　D.股票目前的购买价格应等于按股票的内部收益率计算的未来现金流量现值

　　【答案】A,B,D

　　3、关于股票期权激励模式，下列说法错误的是( )。

　　A.由于要对经营者赋予未来股票购买权，因此会增加激励成本

　　B.可以在授权目以后自行决定是否行权

　　C.经营者必须行权

　　D.期权人可能承担风险

　　【答案】A,B,C

　　4、在比率分析法中，对比率指标类型的有关说法不正确的有(　　　)。

　　A.构成比率反映投入与产出的关系

　　B.效率比率反映部分与总体的关系

　　C.相关比率反映有关经济活动的相互关系

　　D.可以利用构成比率指标，考察企业相互关联;的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行

　　【答案】A,B,D

　　5、下列关于因素分析法的说法，不正确的有(　　　)o

　　A.使用因素分析法分析某一因素对分析指标的影响时，假定其他因素都不变

　　B.在使用因素分析法时替代顺序无关紧要

　　C.差额分析法是连环替代法的一种简化形式

　　D.因素分析法的计算结果都是准确的

　　【答案】B,D

　　6、按照目标现金余额确定的随机模型，企业确定现金存量的下限时。应考虑的因素有( )。

　　A.短缺现金的风险程度

　　B.公司借款能力

　　C.公司日常周转所需资金

　　D.银行要求的补偿性余额

　　【答案】A,B,C,D

　　7、下列说法中，不正确的有( )。

　　A.一股来讲，公司的盈余越不稳定，其股利支付水平也就越高

　　B.公司筹资能力较强，宜采用较高股利支付水平的分配政策

　　C.盈利随着经济周期而波动较大或者盈利与现金流量很不稳定的公司宜采用固定股利支付率政策

　　D.处于稳定发展并且财务状况也比较稳定的公司宜采用剩余股利政策

　　【答案】A,C,D

　　8、证券投资的收益包括( )。

　　A.股利收益

　　B.出售价格与购买价格的价差

　　C.债券利息收益

　　D.出售收入

　　【答案】A,B,C

　　9、上市公司年度报告信息披露中，“管理层讨论与分析”披露的主要内容有(　　　)。

　　A.对报告期间经济状况的评价分析

　　B.对未来发展趋势的前瞻性判断

　　C.注册会计师审计意见

　　D.对经营中固有风险和不确定性的揭示

　　【答案】A,B,D

　　10、固定制造费用标准成本差异一般分为( )。

　　A.耗费差异

　　B.价格差异

　　C.效率差异

　　D.产量差异

　　【答案】A,C,D
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　　三、判断题

　　1、财务决策权的集中与分散具有固定的模式。( )

　　【答案】错

　　2、由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利，因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权.( )

　　【答案】对

　　3、保守型融资战略通常最小限度的使用短期融资，导致较高的流动性比率。( )

　　【答案】对

　　4、如果市场上短期国库券的利率为4%。通货膨胀率为2%，风险收益率为3%，则资金时间价值为6%。( )

　　【答案】错

　　5、编制现金预算时，制造费用产生的现金流出就是发生的制造费用数额.( )

　　【答案】错

　　6、企业正式下达执行的预算，一般不予调整.( )

　　【答案】对

　　7、国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表货币时间价值。( )

　　【答案】错

　　8、 资本保值增值率属于财务绩效定量评价中评价企业资产质量的基本指标。(　　　)

　　【答案】错

　　9、从长期来看，公司股利的固定增长率(扣除通货膨胀率)不可能超过公司的资本成本率。( )

　　【答案】对

　　10、 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一，资金集中，信息集成和人员委派。( )

　　【答案】对
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　　四、计算分析题

　　1、已知：A公司2013年年初负债总额为4000万元，所有者权益是负债的1. 5倍，该年的资 本积累率为150% ,年末资产负债率为25% ,平均负债的年均利息率为10%，全年固定 成本总额为6犯5万元，净利润为10050万元，适用的企业所得税税率为25% , 2013年初 发行在外的股数为10000万股，2013年3月1日，经股东大会决议，以截止2012年末公 司总股本为基础，向全体股东发放10%的股票股利，工商注册登记变更完成后的总股数 为11000万股。2013年9月30日新发股票5000万股。2013年年末的股票市价为5元， 2013年的负债总额中包括2013年7月1日平价发行的面值为1000万元，票面利率为 1%,每年年末付息的3年期可转换债券，转换价格为5元/股，债券利息不符合资本化 条件，直接计人当期损益，假设企业没有其他的稀释潜在普通股。

　　要求：根据上述资料，计算A公司的下列指标：

　　(1) 2013年年初的所有者权益总额…

　　(2) 2013年的基本每股收益和稀释每股收益。

　　(3) 2013年年末的每股净资产、市净率和市盈率。

　　【答案】

　　(1) 2013年年初的所有者权益总额=4000 x1.5 =6000 (万元)

　　(2) 2013 年的基本每股收益=10050/ (11000 +5000 x3/12) =0. 82 (元)

　　2013年的稀释每股收益=[10050 + (1000 x 1% x6/12) x (1-25%)] /[(11000 + 5000 x 3/12) + (1000/ 5) x6/12] =0.81 (元)

　　(3) 2013年年末的所有者权益总额=6000 x (1 +150%) =15000 (万元)

　　2013年年末的每股净资产= 15000/ (11000 +5000) =0. 94 (元)

　　2、C公司只生产和销售甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15, N/30”，有占销售额 60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的应收账款中，有80% 可以在信用期内收回，另外20%在信用期满后10天(平均数)收回。逾期账款的收回， 需要支出占逾期账款额10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产 品销售量为4万件，单价100元，单位变动成本60元;乙产品销售量2万件，单价300 元，单位变动成本240元，公司目前的固定成本总额为140万元。

　　如果明年将信用政策改为“5/10，N/20”，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和 销售的品种结构，而销售额将增加到1200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销 售额的70%;不享受折扣的应收账款中，有50%可以在信用期内收回，另外50%可以在 信用期满后20天(平均数)收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额10% 的收账费用。

　　该公司应收账款的资本成本为12%。

　　要求：

　　(1) 按加权平均法计算加权平均边际贡献率和变动成本率。

　　(2) 按加权平均法进行多种产品的保本分析，计算公司目前各产品的保本销售量及保本 销售额。

　　(3) 假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息(一年 按360天计算，计算结果以万元为单位，保留小数点后四位，下同)。

　　(4) 假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息。

　　【答案】

　　(1) 甲销售额=4 x100 =400 (万元)

　　乙销售额=2 x300 =600 (万元)

　　总销售额=400 +600 = 1000 (万元)

　　甲销售比重=400/1000 =40%

　　乙销售比重=600/1000 =60%

　　甲边际贡献率=(100 -60) /100 =40%

　　乙边际贡献率=(300 -240) /300 =20%

　　加权平均边际贡献率=40% x40% +20% x60% =28%

　　变动成本率=1 -28% =72%

　　(2) 综合保本点销售额= 140/28% =500 (万元)

　　甲保本销售额=500 x40% =200 (万元)

　　甲保本销售量=200/100 =2 (万件)

　　乙保本销售额=500 x60% =300 (万元)

　　乙保本销售量=300/300 = 1 (万件)

　　(3) 不改变信用政策的平均收现期和应收账款应计利息

　　平均收现期=15x60% +30 x40% x80% +40 x40% x20% =21. 8 (天)

　　应收账款应计利息=平均日销售额x平均收现期x变动成本率x资本成本 =(1000/360) x21. 8 x72% x12% =5.2320 (万元)

　　(4) 改变信用政策后的平均收现期和应收账款应计利息

　　平均收现期=70% x10+30% x50% x20 +30% x50% x40 = 16 (天)

　　应收账款应计利息=72% x (1200/360) x 16 x 12% = 4. 6080 (万元)
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　　五、综合题

　　甲公司是一家制药企业。2013年，甲公司在现有A产品的基础上成功研制出第二代产品B。如果第二代产品投产，需要新购置成本为10000000元的设备一台，税法规定该设备使用期为5年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场 价值为1000000元(假定第5年年末产品B停产)。财务部门估计每年固定成本为600000 元(不含折旧费)，变动成本为200元/盒。此外，新设备投产初期需要投入营运资金 3000000元。营运资金于第5年年末全额收回。

　　新产品B投产后，预计年销售量为50000盒，销售价格为300元/盒。同时，由于产品A与新 产品B存在竞争关系，新产品B投产后会使产品A的每年营业现金净流量减少545000元。. 新产品B项目的p系数为1.4。甲公司的债务权益比为4:6 (假设资本结构保持不变)， 债务融资均为长期借款，税前利息率为8%，无筹资费。甲公司适用的公司所得税税率为 25%。资本市场中的无风险利率为4% ,市场组合的预期报酬率为9%。假定经营现金流 入在每年年末取得。

　　'要求：

　　(1) 计算产品B投资决策分析时适用的折现率。

　　(2) 计算产品B投资的初始现金流量、第5年年末现金流量净额。

　　(3) 计算产品B投资的净现值。

　　【答案】

　　(1) 权益资本成本=4% +1.4 x (9% -4% ) =11%

　　加权平均资本成本=0. 4 x8% x (1-25%) +0.6x11% =9%

　　由于假设资本结构保持不变，所以，产品B投资决策分析时适用的折现率为加权平均资 本成本9%。

　　(2) 初始现金流量：10000000 + 3000000 = 13000000 (元)

　　第5年末税法预计净残值为：10000000 x5% =500000 (元)

　　所以，设备变现取得的相关现金流量为：1000000 - ( 1000000 - 500000) x 25% = 875000 (元)

　　每年折旧为:10000000 x (1 -5%) /5 =1900000 (元)

　　所以，第5年现金流量净额=收入x (1-所得税税率)-付现成本x (1-所得税税率) +折旧x所得税税率+营运资金回收+设备变现取得的相关现金流量-每年产品A营业 现金净流量的减少

　　=50000 X300 x (1 -25%) - (600000 +200 x50000) x (1 -25%) +1900000 x25% + 3000000 + 875000 - 545000 = 7105000 (元)。

　　(3) 1 ~4年产品B的现金流量净额：

　　50000 x300 x (1 -25%) - (600000 +200 x50000) x (1 -25%) +1900000 x25%- 545000 = 3230000 (元)

　　净现值= 3230000 x ( P/A, 9% , 4 ) + 7105000 x ( P/F, 9% , 5 ) — 13000000 = 3230000 x3.2397 +7105000 x0.6449 - 13000000 =2081770. 5 (元)。
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