2016年中级会计师《财务管理》模拟试题第四章筹资管理(上)

　　一、单项选择题

　　1.下列各项中，属于外部权益筹资的是(　　)。

　　A.发行股票

　　B.发行债券

　　C.留存收益

　　D.银行借款

　　【答案】A

　　【解析】发行债券和银行借款属于债务筹资，利用留存收益属于内部权益筹资，在给定的选项中，只有发行股票属于外部权益筹资。

　　2.股票上市的目的不包括(　　)。

　　A.便于筹措新资金

　　B.促进股权流通和转让

　　C.便于确定公司价值

　　D.降低企业资本成本

　　【答案】D

　　【解析】股票上市的目的包括：(1)便于筹措新资金;(2)促进股权流通和转让;(3)便于确定公司价值。

　　3.下列关于留存收益的筹资特点的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.不用发生筹资费用

　　B.维持公司的控制权分布

　　C.筹资数额较大

　　D.筹资数额有限

　　【答案】C

　　【解析】利用留存收益的筹资特点包括：不用发生筹资费用;维持公司的控制权分布;筹资数额有限。

　　4.下列各项中，不属于股权筹资缺点的是(　　)。

　　A.资本成本负担较重

　　B.财务风险较大

　　C.容易分散公司的控制权

　　D.信息沟通与披露成本较大

　　【答案】B

　　【解析】股权筹资的优点：是企业稳定的资本基础;是企业良好的信誉基础;财务风险较小。缺点：资本成本负担较重;容易分散公司的控制权;信息沟通与披露成本较大。

　　5.关于留存收益筹资，下列说法中不正确的是(　　)。

　　A.盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配

　　B.未分配利润可以用于企业未来经营发展、转增股本(实收资本)、弥补以前年度的经营亏损及以后年度的利润分配

　　C.与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低

　　D.留存收益的最大数额是企业当期的净利润

　　【答案】D

　　【解析】留存收益的最大数额是企业当期的净利润和以前年度未分配利润之和，选项D不正确。

　　6.甲企业是-家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于(　　)。

　　A.创立性筹资动机

　　B.支付性筹资动机

　　C.扩张性筹资动机

　　D.调整性筹资动机

　　【答案】B

　　【解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。

　　7.某企业于2008年5月1日从租赁公司租入-套价值80万元的设备，租赁期为9年，租赁期满时预计残值5万元，归承租人所有。年利率为10%，租金每年年末支付-次，那么每年的租金为(　　)元。

　　A.134765.12

　　B.138913.01

　　C.145844.69

　　D.147849.51

　　【答案】B

　　【解析】由于每年年末支付，所以租金相当于普通年金，残值归承租人所有，所以计算租金时不用考虑残值，每年的租金=800000/(P/A，10%，9)=138913.01(元)。

　　8.下列各项中，不属于债务筹资方式的是(　　)。

　　A.发行债券

　　B.吸收直接投资

　　C.融资租赁

　　D.商业信用

　　【答案】B

　　【解析】吸收直接投资，是指企业以投资合同、协议等形式定向地吸收国家、法人单位、自然人等投资主体资金的筹资方式。这种筹资方式不以股票这种融资工具为载体，通过签订投资合同或投资协议规定双方的权利和义务，主要适用于非股份制公司筹集股权资本。吸收直接投资，是-种股权筹资方式。

　　9.长期借款的保护性条款-般有例行性保护条款、-般性保护条款和特殊性保护条款，其中应用于大多数借款合同的条款是(　　)。

　　A.例行性保护条款和特殊性保护条款

　　B.例行性保护条款和-般性保护条款

　　C.-般性保护条款和特殊性保护条款

　　D.特殊性保护条款

　　【答案】B

　　【解析】例行性保护条款和-般性保护条款在大多数借款合同中都会出现，特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款。

　　10.下列关于发行公司债券的说法中，不正确的是(　　)。

　　A.利用发行公司债券筹资，能够筹集大额的资金，满足公司大规模筹资的需要

　　B.对公司的社会声誉没有影响

　　C.募集资金的使用限制条件少

　　D.资本成本负担较高

　　【答案】B

　　【解析】公司债券的发行主体，有严格的资格限制。发行公司债券，往往是股份有限公司和有实力的有限责任公司所为。通过发行公司债券，-方面筹集了大量资金，另-方面也扩大了公司的社会影响。所以发行公司债券可以提高公司的社会声誉，选项B的说法不正确。
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　　二、多项选择题

　　1.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有(　　)。

　　A.筹资风险小

　　B.筹资速度快

　　C.资本成本低

　　D.筹资数额大

　　【答案】BC

　　【解析】股权融资不需要定期支付利息，也无需到期归还本金，其筹资风险小于长期银行借款筹资，因此，选项A不是答案;相对于长期银行借款筹资而言，股权融资的程序比较复杂，所花的时间较长，因此，选项B是答案;由于股利在税后净利润中支付，并且股权融资的筹资费用较高，而长期银行借款的利息在税前支付，可以抵减所得税，并且筹资费用很小，所以，股权融资的资本成本高于长期银行借款筹资，因此，选项C是答案;长期银行借款的数额往往受到贷款机构资本实力的制约，不可能像发行股票那样-次筹集到大笔资金，因此，选项D不是答案。

　　2.下列各项中，属于融资租赁特点的有(　　)。

　　A.能迅速获得所需资产

　　B.财务风险小，财务优势明显

　　C.限制条件较少

　　D.资本成本较低

　　【答案】ABC

　　【解析】融资租赁的租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要比设备价值高出30%，因此，融资租赁的资本成本较高。

　　3.利用留存收益筹资属于(　　)。

　　A.股权筹资

　　B.内部筹资

　　C.长期筹资

　　D.外部筹资

　　【答案】ABC

　　【解析】股权筹资形成股权资本，股权资本包括实收资本(股本)、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等构成项目。通常，盈余公积金、未分配利润共称为留存收益。所以选择A正确。外部筹资是指从企业外部筹措资金，内部筹资主要依靠企业的利润留存积累。所以选项B正确，选项D不正确。长期筹资，是指企业使用期限在1年以上的资金筹集活动。所以选项C正确。

　　4.下列关于吸收直接投资筹资特点的说法中，正确的有(　　)。

　　A.能够尽快形成生产能力

　　B.容易进行信息沟通

　　C.有利于产权交易

　　D.公司控制权集中，不利于公司治理

　　【答案】ABD

　　【解析】吸收直接投资不仅可以获得-部分货币资金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，尽快形成生产经营能力，选项A正确;吸收直接投资的投资者比较单-，股权没有社会化、分散化，有的投资者甚至直接担任管理层职务，公司与投资者易于沟通，选项B正确;吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让，选项C不正确;采用吸收直接投资方式筹资，投资者-般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资比例较大，则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权，容易损害其他投资者的利益，选项D正确。

　　5.发行普通股筹资的特点包括(　　)。

　　A.资本成本较高

　　B.不利于公司自主管理、自主经营

　　C.不易于及时形成生产能力

　　D.能增强公司的社会声誉

　　【答案】ACD

　　【解析】公司通过对外发行股票筹资，公司的所有权与经营权相分离，分散了公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营。所以，选项B的说法是错误的，本题的正确答案为ACD。

　　6.流动资金贷款是指企业为满足流动资金的需求而向银行申请借入的款项，包括(　　)。

　　A.流动资金借款

　　B.生产周转借款

　　C.卖方信贷

　　D.引进技术转让费周转金贷款

　　【答案】ABC

　　【解析】流动资金贷款包括流动资金借款、生产周转借款、临时借款、结算借款和卖方信贷。引进技术转让费周转金贷款属于专项贷款。

　　7.下列各项中，构成企业的筹资渠道的有(　　)。

　　A.资本市场筹集

　　B.银行信贷

　　C.非银行金融机构信贷

　　D.财政补贴

　　【答案】ABCD

　　【解析】具体来说，企业的筹资渠道主要有：国家财政投资和财政补贴、银行与非银行金融机构信贷、资本市场筹集、其他法人单位与自然人投入、企业自身积累等。
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　　8.下列关于债券偿还的说法中，正确的有(　　)。

　　A.到期偿还包括分批偿还和-次偿还两种

　　B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降

　　C.具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性

　　D.具有提前偿还条款的债券，当预测利率下降时，不能提前赎回债券

　　【答案】ABC

　　【解析】债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和-次偿还两类，所以选项A的说法正确;提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值。并随到期目的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使公司筹资具有较大弹性。当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券，所以选项B、C的说法正确，选项D的说法不正确。

　　9.下列关于债务筹资优缺点的表述中，正确的有(　　)。

　　A.资本成本负担较轻

　　B.稳定公司的控制权

　　C.筹资数额较大

　　D.财务风险较大

　　【答案】ABD

　　【解析】债务筹资的优点：(1)筹资速度较快;(2)筹资弹性大;(3)资本成本负担较轻;(4)可以利用财务杠杆;(5)稳定公司的控制权。债务筹资的缺点：(1)不能形成企业稳定的资本基础;(2)财务风险较大;(3)筹资数额有限。

　　10.股票的特点包括(　　)。

　　A.永久性

　　B.流通性

　　C.风险性

　　D.参与性

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票的特点包括：(1)永久性;(2)流通性;(3)风险性;(4)参与性。

　　11.股票上市可以为企业筹措新资金，但对公司也有不利的方面，其中包括(　　)。

　　A.公司将负担较高的信息披露成本

　　B.手续复杂严格

　　C.上市成本较高

　　D.可能会分散公司的控制权

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票上市的不利影响包括：(1)上市成本较高.手续复杂严格;(2)公司将负担较高的信息披露成本;(3)信息公开的要求可能会暴露公司的商业机密;(4)股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉;(5)可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。

　　12.股份公司可以回购本公司股份的情况包括(　　)。

　　A.减少公司注册资本

　　B.增加公司注册资本

　　C.将股份奖励给本公司员工

　　D.与持有本公司股份的其他公司合并

　　【答案】ACD

　　【解析】在下列四种情况下，股份公司可以回购本公司股份：减少公司注册资本;与持有本公司股份的其他公司合并;将股份奖励给本公司职工;股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份。

　　13.依照法律规定，以下非货币资产中不能作为出资方式的有(　　)。

　　A.商标权

　　B.非专利技术

　　C.商誉

　　D.特许经营权

　　【答案】CD

　　【解析】商标权和非专利技术属于工业产权，工业产权可以作为出资方式。但是《公司法》规定。股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　14.上市公司引入战略投资者的主要作用有(　　)。

　　A.优化股权结构

　　B.提升公司形象

　　C.加快实现公司上市融资的进程

　　D.提高公司资源整合能力

　　【答案】ABCD

　　【解析】上市公司引入战略投资者的作用包括四点：(1)提升公司形象，提高资本市场认同度;(2)优化股权结构，健全公司法人治理;(3)提高公司资源整合能力，增强公司的核心竞争力;(4)达到阶段性的融资目标，加快实现公司上市融资的进程。
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　　三、判断题

　　1.经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】经营租赁的租期比较短，只是承租企业对资产的暂时性使用，在-定程度上可以预防无形损耗的风险.而是将该风险转嫁给了出租商。因此经营租赁比较适用于租用技术过时较快的生产设备。

　　2.优先股股东仅对涉及优先股权利的问题有表决权。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】优先股股东在股东大会上无表决权.在参与公司经营管理上受到-定限制，仅对涉及优先股权利的问题有表决权。

　　3.按企业取得贷款的用途，分为基本建设贷款和专项贷款。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】按企业取得贷款的用途，分为基本建没贷款、专项贷款和流动资金贷款。

　　4.对于可以提前偿还的债券来说，当预测利率下降时可以提前赎回债券，减小公司资本成本。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】具有提前偿还条歉的债券可使公司筹资有较大的弹性。当公司资金有结余时，可提前赎列债券;当预测利率下降时，也可提前赎回债券.而后以较低的利率来发行新债券。这样便降低了公司的资本成本.本题的说法足正确的。

　　5.通过债务融资，企业可以利用财务杠杆，稳定公司的控制权。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】债务筹资具有的优点为：筹资速度较快、筹资弹性大、资本成本负担较轻、利用财务杠杆、稳定公司的控制权。

　　6.相对于债务资本而言，股权资本的财务风险小，但付出的资本成本相对较高。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】财务风险也叫筹资风险。可以表述为筹资人违约的可能性，债务资本有固定的期限，要按期还本付息，所以，财务风险较大;而股权资本由于-般不用还本，并且股利也比较灵活，因而财务风险小。由于债务资本要按期还本付息。而股权资本-般情况下不会归还本金，并且股利也有很大的不确定性.所以，债权人承担的风险要小于股权投资人承担的风险，因此，债权人要求的投资报酬率要低于股权投资人要求的投资报酬率，即股权资本付出的资本成本要高于债务资本。

　　7.留存收益的筹资途径包括提取盈余公积和未分配利润。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】留存收益的筹资途径包括：提取的盈余公积和末分配利润。

　　8.吸收直接投资的资本成本相对于股票筹资来说较低。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高。当企业经营较好、盈利较多时，投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配，因为向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。

　　9.上市公开发行股票，包括增发和配股两种方式。其中，增发是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】增发是指上市公司向社会公众发售股票的再融资方式;配股是指上市公司向原有股东配售股票的再融资方式。

　　10.按是否能够转换成公司股权，公司债券分为担保债券和信用债券。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】按是否能够转换成公司股权，分为可转换债券与不可转换债券。按有无特定财产担保，分为担保债券和信用债券。
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