信用违约互换 (CDS),又称信用违约掉期，是一种金融互换协议，是两个交易对手之间的信用衍生合约；信用违约期权 (CDO)是一种选择权，是指以违约事件的发生与否作为标的物的期权合约,D 项错误.CDO 与 CDS二者本质上区别不大，因为在信用违约事件发生后，期权的购买方总会执行期权以获得补偿。不同的是，在 CDS中存在相当于名义贷款本金转移的问题，即信用保护买方可以以贷款本金为基数按双方商定的基点支付费用，而 CDO 不存在这个问题，期权买方支付的是固定的期权费，B、C两项错误。另外，在支付方式上，CDS 是在合约有效期内定期多次支付费用，而 CDO是一次性支付期权费,A 项正确。