金融市场的功能有：

（1）资金融通。资金融通是金融市场的首要功能。金融市场能够迅速有效地促成资金供给者与需求者之间的金融产品交易，实现货币转移，从而引导资金合理流动，提高资金配置效率。选项D正确。

（2）价格发现。金融市场中供需双方的相互作用决定了交易资产的价格，价格反过来又为潜在的市场参与者提供期望或预期，引导资金在不同的金融资产之间进行配置，达到供需平衡，这也被称为价格发现过程。随着金融市场国际化水平的不断提高，不同市场同类产品的套利行为也会使得其价格更趋于国际化。选项B正确。

（3）提供流动性。投资者以货币资金换取相应的金融资产之后，因为某种原因需要将金融资产变现，金融市场可为投资者提供一种金融资产出售、赎回的渠道和机制，即提供流动性，引导资金流向最需要的地方。金融资产流动性本身并不直接影响实体经济的资金供求，但是会影响潜在的资金供给者的预期，也可能会给已经持有金融资产的投资者带来不便甚至损失。金融市场所提供的流动性对于市场的整体安全性和效率至关重要。流动性的程度是区别不同金融市场特征的要素之一。选项A错误。

（4）风险管理。资产价格变化、借款人信用状况恶化、经济行为过程中的错误操作，甚至是自然灾害、意外事故等都可能给市场主体带来损失。市场主体可以在金融市场上通过保险、对冲交易等方式对上述风险进行管理。金融资产本身存在的价格风险可以通过期货、期权等金融衍生工具交易进行管理。选项C错误。

（5）降低搜寻成本和信息成本。选项E正确。

搜寻成本有显性成本和隐性成本。信息成本是那些与评估金融产品投资特点有关的成本，评估就是寻找到与期望产生现金流数量匹配的可能性金融产品。在一个有效的市场中，价格通常反映了市场参与者所能搜寻到的信息总和。

（6）宏观调控传导.

首先，金融市场为货币政策提供了传导路径。中央银行通过货币市场进行公开市场操作，买卖有价证券以调节货币供应量；实施再贴现政策，调整再贴现率以影响信用规模。两者的实施都可以通过影响利率水平来调节资金供求，而金融市场利率的变化又是货币政策的中介指标和决策的重要参考依据。其次，财政政策的实施离不开金融市场，在金融市场上发行国债，成为当代各国政府筹集资金的重要方式，是财政政策发挥积极作用的前提条件。而国债的发行又为中央银行提供了公开市场操作的工具，从而为货币政策创造手段。最后，金融市场的培育和成长可以为政府产业政策的实施创造条件。