长期债券的利率等于长期债券到期日之前各时间段内人们所预期的短期利率的平均值，该理论是（ ）。
分割市场理论
流动性溢价理论
流动性偏好理论
预期理论
本题考查利率的期限结构。
预期理论假定不同到期期限的债券是完全替代品。预期理论认为：
（1）长期债券的利率等于长期债券到期日之前各时间段内人们所预期的短期利率的平均值。选项D正确。
（2）到期期限不同的债券之所以具有不同的利率，是因为在未来不同的时间段内，短期利率的预期值是不同的。
（3）预期理论还表明，长期利率的波动低于短期利率的波动。
故本题的正确答案为D。