预约成功
单选题
甲公司现有长期债券和普通股资金分别为18000万元和27000万元，其资本成本分别为10%和18%。现因投资需要拟发行年利率为12%的长期债券1200万元，筹资费用率为2%;预计该债券发行后甲公司的股票价格为40元/股，每股股利预计为5元，股利年增长率预计为4%。若甲公司使用的企业所得税税率为25%，则债券发行后甲公司的综合资本成本是( )。
A.12.65%
B.12.91%
C.13.65%
D.13.80%
【正确答案】D
【答案解析】
①增发债券筹资，长期债券的资本成本=12%×(1-25%)/(1-2%)=9.18%
②增资后股票的资本成本为5/40+4%=16.5%
③综合资本成本=18000/(18000+27000+1200)×10%+27000/(18000+27000+1200)×16.5%+1200/(18000+27000+1200)×9.18%=13.78%与选项D最接近。
