2017年税务师《财务与会计》每日一练(7月27日)

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　　《财务与会计》每日一练【答案附第二页】

　　单项选择题

　　1、把资金投放于证券等金融资产中获取投资收益的投资是(　　)。

　　A.短期投资

　　B.长期投资

　　C.直接投资

　　D.间接投资

　　2、可以使发放的股利随着企业经营业绩的好坏而上下波动，体现“多盈多分、少盈少分、不盈不分”原则的股利分配政策是(　　)。

　　A.低正常股利加额外股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.固定股利政策

　　D.剩余股利政策

　　3、下列关于总杠杆系数的计算公式中，正确的是(　　)。

　　A.总杠杆系数=经营杠杆系数/财务杠杆系数

　　B.总杠杆系数=经营杠杆系数+财务杠杆系数

　　C.总杠杆系数=经营杠杆系数-财务杠杆系数

　　D.总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数

　　4、ADF公司目前的资产负债率为40%，权益资本全部为发行普通股筹集资本。市场无风险名义利率为5%，无风险实际利率为3.5%。ADF公司β资产为0.7851，市场平均收益率为12.6%，不考虑所得税，则该公司普通股资本成本为( )。

　　A.13.11%

　　B.8.6%

　　C.14.96%

　　D.17.32%

　　5、下列关于资本成本的说法中，不正确的是( )。

　　A.资本成本可以视为项目投资或使用资本的机会成本

　　B.资本成本是公司取得资本使用权的代价

　　C.公司的资本成本是公司投资人要求的必要报酬率

　　D.资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

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　　单项选择题答案

　　1、【答案】D

　　【解析】本题的考点是间接投资的概念。间接投资是指把资金投放于证券等金融资产中获取收益的投资。

　　2、【答案】B

　　【解析】固定股利支付率政策下各年支付的股利等于当年实现的净利润乘以固定的股利支付率，所以支付的股利额会随着企业经营业绩的好坏而上下波动，体现了“多盈多分、少盈少分、不盈不分”的原则。

　　3、【答案】D

　　【解析】总杠杆系数=基期边际贡献/基期利润总额=(基期边际贡献×基期息税前利润)/(基期利润总额×基期息税前利润)=(基期边际贡献/基期息税前利润)×(基期息税前利润/基期利润总额)=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以选项D正确。

　　4、【答案】C

　　【解析】产权比率=1/(1-资产负债率)-1=0.67，ADF公司β权益=0.7851×(1+0.67)=1.3111，普通股资本成本=5%+1.3111×(12.6%-5%)=14.96%。

　　5、【答案】D

　　【解析】资本成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价，它是投资者对投入资本所要求的必要收益率，同时也就是企业的机会成本，但并不是企业实际付出的代价，所以选项D不正确。

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