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编辑推荐:2021年期货从业资格《期货基础知识》每日一练汇总
试题部分
1、中证500股指期货合约的合约乘数为()元/点。【单选题】
A.100
B.200
C.300
D.500
2、某证券投资基金主要在美国股市上投资,在9月2日时,其收益已达到16%,鉴于后市不太明朗,下跌的可能性很大,为了保持这一成绩到12月,决定利用S&P500指数期货实行保值。假定其股票组合的现值为2.24亿美元,并且其股票组合与S&P500指数的β系数为0.9,在9月2日时的现货指数为1380点,而12月到期的期货合约为1400点,则该证券投资基金需应卖出()张期货合约。(S&P500指数期货每点代表250美元。)【单选题】
A.500
B.550
C.576
D.600
3、某机构计划用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票,目前这三种股票的价格分别为20元、25元、60元,由于担心股价上涨,则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点,每点乘数为100元,A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约()张。【单选题】
A.44
B.36
C.40
D.52
4、假设r=5%,d=1.5%,6月30日为6月期货合约的交割日,4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、1420、1465及1440点,借贷利率差△r=0.5%,期货合约买卖双边手续费及市场冲击成本分别为0.2个指数点,股票买卖双边手续费及市场冲击成本分别为成交金额的0.6%,则4月1日对应的无套利区间为()。【单选题】
A.[1391.3,1433.2]
B.[1392.3,1432.2]
C.[1393.3,1431.2]
D.[1394.3,1430.2]
5、在股指期货套期保值中,当现货总价值和每份期货合约的价值确定时,β系数越大,所需买卖的期货合约数就越多。()【判断题】
A.正确
B.错误
答案见第二页>>>
答案解析
1、正确答案:B
答案解析:中证500股指期货合约乘数,每点200元。
2、正确答案:C
答案解析:卖出期货合约数=现货总价值×β系数/(期货指数点×每点乘数)=2.24亿×0.9/(1400×250)=576(张)。
3、正确答案:A
答案解析:1000万资金平均分配到ABC三只股票,则各自占比为1/3;股票组合的β=0.9×1/3+1.1×1/3+1.3×1/3=1.1;需要买进期货合约数=β×现货总价值/(期货指数点×合约乘数)=1.1×10000000/(2500×100)=44(张)。
4、正确答案:C
答案解析:4月1日至6月30日为3个月,股指期货理论价格=S(t)[1+(r-d)·(t-t)/365]=1400×[1+(5%-1.5%)×3/12]=1412.25点,期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本为=0.2+0.2=0.4点;股票买卖双边手续费和市场冲击成本=1400×(0.6%+0.6%)=16.8点;借贷利率差成本=1400×0.5%×3/12=1.75点;交易总成本=16.8+0.4+1.75=18.95点;无套利区间为:[1412.25-18.95,1412.25+18.95],即[1393.3,1431.2]。
5、正确答案:A
答案解析:买卖期货合约数=β×现货总价值/(期货指数点×每点乘数)=β×现货总价值/每份期货合约的价值。可见,贝塔系数越大,所需买卖的期货合约数越多。
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