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期货基础
1.某日，上海期货交易所某品种8月份期货合约的收盘价为67040元/吨，结算价为67010元/吨，该合约的每日最大波动幅度为±4%，最小变动价位为10元/吨，则该期货合约下一个交易日涨跌停板的价格分别为()元/吨。
A6972064330
B6970064320
C6969064330
D6969064360
参考答案：C
解析：结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。根据公式可得，67010×(1+4%)=69690.4(元/吨);67010×(1-4%)=64329.6(元/吨)。
2.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价位4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价位()元/吨。
A4530
B4526
C4527
D4528
参考答案：C
解析：国内期货交易所均采用计算机撮合成交的方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格，即：当bp≥sp≥cp，则最新成交价=sp，当bp≥cp≥sp，则最新成交价=cp，当cp≥bp≥sp，则最新成交价=bp。由于4530>4527>4526，因此以前一成交价成交。
3.某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天结算价格为2040元/吨，交易保证金比例为5%，因结算后占用的保证金为()元。
A10100
B20200
C10200
D20400
参考答案：D
解析：对于商品期货：保证金长有=∑(当日结算价×交易单位×持仓手数×公司的保证金比例)=2040×10×20×5%=20400元。大豆期货的交易单位为10吨/手。
4.某日，某公司有甲、乙、丙、丁四个客户，其保证金占用及客户权益数据分别如下：甲：213240,225560;乙：515600,644000;丙：4766350,5779900;丁：356700,356600;则()客户将收到《追加保证金通知书》。
A丁
B丙
C乙
D甲
参考答案：D
解析：风险度=保证金占用/客户权益×100%。该风险度越接近100%，风险越大;当风险度大于100%时，客户则会收到期货公司“追加保证金通知书”。
5.当豆粕的基差从-200元/吨变为-300元/吨，由于绝对值变大，因此属于基差走强。
A正确
B错误
参考答案：B
解析：基差变大，称为走强。此题基差从-200到-300，属于基差走弱。
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6.在反向市场上，某交易者下达买入5月豆油期货合约同时卖出7月份豆油期货合约的套利市价指令。此时两合约的价差为100元/吨，则该指令将很可能以100元/吨的价差成交。
A正确
B错误
参考答案：A
解析：套利市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。在使用这种指令时，套利者不需注明价差的大小，只需注明买入和卖出期货合约的种类和月份即可，具体成交的价差如何，则取决于指令执行时点上市场行情的变化情况。该指令的优点是成交速度快，但也存在缺点，即在市场行情发生较大变化时，成交的价差可能与交易者最初的意图有较大差距。
7.某日，沪深300现货指数为3500点，市场年利率为5%，年指数股息率为1%。若不考虑交易成本、三个月后交割的沪深300股指期货的理论价格为()点。
A3710
B3675
C3553
D3535
参考答案：D
解析：F(t，T)=S(t)【1+(r-d)×(T-t)/365】=3500×【1+(5%-1%)×3/12】=3535点
8.某中国公司有一笔100万美元的货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，USD/CNY的即期汇率为6.1243/6.1253,3个月期UDS/CNY汇率为6.1234/6.1244，6个月期USD/CNY汇率为6.1211/6.1222.如果该公司计划用一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期来规避汇率风险，则交易后公司的损益为()。
A﹣0.07万美元
B﹣0.07万人民币
C0.07万美元
D0.07万人民币
参考答案：B
解析：两笔交易：即期对远期交易，也就是即期对3个月的掉期交易，(6.1234-6.1253)×100=-0.19万人民币;远期对远期的交易，也就是3个月和6个月的掉期交易：(6.1243-6.1222)×100=0.12万人民币，交易后公司总收益：-0.19+0.12=-0.07万人民币。
多选题
9.某交易者以51800元/吨卖出2手铜期货合约，成交后市价下跌到51350元/吨，因预测价格仍将下跌，交易者决定继续持有该头寸，并借助止损指令控制风险确保盈利。该止损指令设定的价格可能为()元/吨。(不计手续费等费用)
A51840
B51710
C51310
D51520
参考答案：BD
解析：止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。交易者以51800元/吨卖出2手铜，下跌到51350元/吨时，处于盈利状态，想借助于止损指令控制风险确保盈利，那么止损指令的价格就要设在51800和51350之间。
10.在白糖期货市场上，甲公司为买方，开仓价格为4000元/吨，乙公司为卖方，开仓价格为4200元/吨，双方达成协议进行期转现交易，商定的协议平仓交割为4160元/吨，交收白糖价格为4110元/吨。当期货交割成本为()元/吨时，期转现交易对双方都有利。
A30
B60
C80
D40
参考答案：BC
解析：买方实际购入白糖价格=4110-(4160-4000)=3950元/吨，卖方实际销售价格=4110+(4200-4160)=4150元/吨。如果双方不进行期转现而在期货合约到期时进行实物价格，则买方按开仓价4000元/吨购入白糖，卖方按开仓价4200元/吨销售白糖，设交割成本为X，实际售价为(4200-X)元/吨。若使双方都有利，卖方期转现操作的实际售价4150元/吨应大于实物交割的实际售价(4200-X)元/吨，解得X>50。
期货法律法规
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1.下列关于中国期货业协会章程的表述中正确的是()。
A由协会理事会制定，并报会员大会批准
B由协会理事会制定，并报会员大会备案
C由协会会员大会制定，并报国务院期货监督管理机构备案
D由协会会员大会制定，并报国务院期货监督管理机构批准
参考答案：C
解析：根据《期货交易管理条例》第四十五条。期货业协会的权利机构为全体会员组成的会员大会。期货业协会的章程由会员大会制定，并报国务院期货监督管理机构备案。期货业协会设理事会。理事会成员按照章程的规定选举产生。
2.下列关于客户资产保护的表述，错误的是()。
A客户保证金不属于期货公司破产财产
B非因客户本身的债务，不得冻结、扣划或者强制执行客户保证金，但可以查封
C客户保证金不属于期货公司清算财产
D期货公司存管的期货保证金属于客户所有
参考答案：B
解析：非因客户本身的债务或者法律、行政法规规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行客户保证金。
3.根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司应当定期向董事会及全体股东提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，以下选项中表述正确的有()。
A书面报告应当经公司法定代表人、财务负责人、结算负责人和制表人签字
B提交董事会的报告应当经公司法定代表人签字确认
C每半年提交一次书面报告
D提交全体股东的书面报告应当经董事会审议通过
参考答案：BCD
解析：根据《期货公司风险监管指标管理办法》第二十六条。期货公司应当每半年向公司董事会提交书面报告，说明净资本等各项风险监管指标的具体情况，该书面报告应当经期货公司法定代表人签字确认。该报告经董事会审议通过后，应当向公司全体股东提交或进行信息披露。
4.下列关于期货公司提供研究分析服务的表述，正确的是()
A研究分析人员应当对研究分析报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论合理
B研究分析报告应当制作形成的书面或者电子文本形式，载明期货公司名称及其业务资格、研究分析人员姓名、从业证号、制作日期等内容
C研究分析报告应当注明相关信息资料的来源、研究分析意见的局限性与使用者风险提示
D制作、提供的研究分析报告不得侵犯他人的知识产权
参考答案：ABCD
解析：《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第17,18条。
5.期末，某期货公司在其开户银行的期货保证金账户余额为10亿元。该公司在期货交易所的专用结算账户中保证金余额合计为12亿元。该公司划入期货保证金账户中的自有资金为5000万元，假设该期货公司不存在客户保证金透支或穿仓的情况。该公司的客户权益总额为()。
A21.5亿元
B9.5亿元
C22.5亿元
D22亿元
参考答案：A
解析：本题中，期货公司的客户权益总额为：客户保证金-自有资金=10+12-0.5=21.5(亿元)。
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6.王某曾经在甲期货公司从事过近5笔期货合约交易。后来，经人介绍，乙期货公司与王某签订期货经纪合同，经办人员向王某出示期货交易风险说明书，但未由其签字确认。三个月后，王某在乙期货公司从事期货交易累计亏损20万元。下列关于期货交易风险说明书的表述，正确的是()。
A对期货公司未按照规定由客户签字确认风险说明书的行为，监管机构可对其处罚
B王某未签字确认风险说明书，期货经纪合同不生效
C经办人应当被开除
D期货公司向王某出示风险说明书即可，无需王某签字确认
参考答案：A
解析：期货公司应当向投资者充分揭示金融期货风险，全面客观介绍金融期货法律法规，业务规则和产品特征。
7.自2007年10月9日到2008年6月12日，某期货公司允许邵某等9名客户在保证金不足的情况下继续进行期货交易，累计透支交易6000笔，累计透支金额约2亿元，期货公司累计收取手续费9000元，在上述交易期间，即2007年11月17日和2008年4月18日开市前，该期货公司的客户邵某的可用资金分别为20万元、-13万元。开市后，在客户邵某未及时追加保证金也未自行平仓的情况下，期货公司没有将客户邵某的合约强行平仓。下列关于期货公司行为的表述，正确的是()。
A对邵某等3名客户透支交易的损失，期货公司承担赔偿责任的数额不超过9000元
B期货公司允许邵某等3名客户保证金不足的情况下继续进行期货交易，属于期货公司内部经营管理问题，并不违法
C期货公司允许邵某等3名客户保证金不足的情况下继续进行期货交易，违反了《期货交易管理条例》，构成透支交易
D是否将邵某等3名客户的合约进行强行平仓，是期货公司的权利，可以自主决定
参考答案：C
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十一条规定，期货交易所在期货公司没有保证金或者保证金不足的情况下，允许期货公司开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。期货公司在客户没有保证金或者保证金不足的情况下，允许客户开仓交易或者继续持仓，应当认定为透支交易。审查期货公司或者客户是否透支交易，应当以期货交易所规定的保证金比例为标准。
8.长城市教育局为改善退休教职工的生活待遇，决定使用部分预算资金进行期货交易，以投资收益补贴支出，2009年6月，该教育局与某期货公司长城营业部签订期货经纪合同，并从事了数笔期货交易。10月，该营业部与教育局签订补充协议，借入教育局的300万元进行期货自营。11月，该营业部亏损200万元，无力偿还借款。关于营业部所欠教育局款项清偿的表述，正确的是()。
A营业部因违规借款行为，应予撤销，欠款不足客户在该营业部被撤销后，免予清偿
B补充协议由营业部与教育局签订，双方工作人员存在过错，欠款不足部分由双方工作人员偿还
C营业部属立承非法人机构，不能独担民事责任，欠款不足部分由期货公司偿还
D营业部在经营资金范围内偿还债券，因教育局存在过错，欠款不足部分免予清偿
参考答案：C
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第十二条规定，期货公司设立的取得营业执照和经营许可证的分公司、营业部等分支机构超出经营范围开展经营活动所产生的民事责任，该分支机构不能承担的，由期货公司承担。客户有过错的，应当承担相应的民事责任。
多选题
9、甲是某期货公司债权人，期货公司对甲的债务届期不能清偿，下列说法中正确的是()。
A期货公司有其他财产的，应当依法先行冻结、查封、执行其他财产
B客户在期货公司保证金账户中的资金不得被冻结、扣划
C期货交易所应当对期货公司的债务承担担保责任
D除期货公司已结清所有持仓并清偿客户资金的情形外，期货公司未被期货合约占用的最低限额的结算准备金不得被冻结、扣划
参考答案：ABD
解析：根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十九条。
10.甲是某期货公司的客户，乙是该期货公司的债权人，丙是客户甲的债权人。如丙起诉甲，要求实现债权，下列关于申请人民法院采取保全、执行措施的说法中，正确的是()。
A丙可以申请人民法院对甲的保证金依法采取保全和执行措施
B丙可以申请人民法院对甲的持仓依法采取保全和执行措施
C丙可以申请人民法院到期货交易所冻结、扣划甲的保证金
D甲有除保证金之外的其他财产的，人民法院应当依法先行冻结、查封、执行甲的其他财产
参考答案：AB
解析：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第六十一条规定，客户、自营会员为债务人的，人民法院可以对其保证金、持仓依法采取保全和执行措施。
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