短信预约提醒成功
【摘要】2016年期货从业资格考试共组织5次和2次投资分析考试，考试地点包括39个城市，为帮助广大考生备考环球网校期货从业资格考试频道整理发布期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）供各位参考学习，更多相关信息请关注环球网校期货从业资格考试频道。期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）
所谓熊市套利，是指卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约，这正好与牛市套利策略相反。之所以称熊市套利，是因为一般认为当市场是熊市时，较近月份合约价格下降的幅度通常大于较远期合约价格的下降幅度，远期合约价格与较近月份合约价格之间的价差往往会扩大。如果后市确实是这样的，则卖出较近月份的合约同时买入远期月份的合约进行套利盈利的可能性就比较大。
在进行熊市套利时需要注意的是，如果近期合约的价格已经相当低，以至于它不可能进一步偏离远期合约时，进行熊市套利是很难获利的。
1.熊市套利的例子
10月1日，次年3月份玉米合约价格为2.16美元/蒲式耳，5月份合约价格为2.25美元/蒲式耳，前者比后者低9美分。交易者预计玉米价格将下降，3月与5月的期货合约的价差将有可能扩大。于是，交易者卖出1手(1手为5 000蒲式耳)3月份玉米合约的同时买入1手5月份玉米合约。到了12月1日，3月和5月的玉米期货价格分别下降为2.10美元/蒲式耳和2.22美元/蒲式耳，两者的价差为12美分，价差扩大。交易者同时将两种期货合约平仓，从而完成套利交易。交易的结果见下表。
熊市套利案例表
环球网校友情提示：请广大考生学习“期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）”，要想获取更多内容，请登录环球网校期货从业资格频道或论坛，我们愿与广大考生朋友探讨交流，共求进步！
编辑推荐：
【摘要】2016年期货从业资格考试共组织5次和2次投资分析考试，考试地点包括39个城市，为帮助广大考生备考环球网校期货从业资格考试频道整理发布期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）供各位参考学习，更多相关信息请关注环球网校期货从业资格考试频道。期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）
2.熊市套利图解
熊市套利示意图
从上图可见，熊市套利中，由于近期月份合约价下跌比远期月份合约价快，价差因此扩大，熊市套利因而获利。同样，采用熊市套利策略后期价如果不跌反涨时，只要价差扩大，仍不会改变赢利的结果。
显然，采用熊市套利策略，如果碰到价差迟迟不扩大，或者反而有所缩小，那么套利者就免不了白辛苦一场，甚至只能以净亏损结局收场了。
环球网校友情提示：请广大考生学习“期货《套利交易》知识点：熊市套利（Bear Spread）”，要想获取更多内容，请登录环球网校期货从业资格频道或论坛，我们愿与广大考生朋友探讨交流，共求进步！
编辑推荐：