2017年经济师中级金融考试章节考点第二章第一节

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　　第一节　利率的计算

　　一、利率概述

　　(一)利率的涵义

　　1.利率是利息率的简称，指借贷期间所形成的利息额与本金的比率，是借贷资本的价格。

　　2.利率的种类。按利率的决定方式可划分为固定利率与浮动利率;按利率的真实水平可划分为名义利率与实际利率;按借贷主体不同可划分为中央银行利率(包括再贴现、再贷款利率等)与商业银行利率(包括存款利率、贷款利率、贴现利率)、非银行利率(包括债券利率、企业利率、金融利率等);按利息计算时间分年利率、月利率、日利率。其换算公式如下：

　　年利率=月利率×12=日利率×360

　　【例题·单选题】实际利率是由名义利率扣除(　)后的利率。

　　A.利息所得税税率　　B.商品变动率　　C.物价变动率　　D.平均利润率

　　[答疑编号2892020101]

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查实际利率的概念。实际利率是在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率。

　　例：假设100元的存款以6%的年利率每半年支付一次利息，也就是说6个月的收益是6%的一半，即3%。

　　6个月末的终值为：FV=100×(1+0.06/2)=103

　　年末的值为：100×(1+0.06/2)×(1+0.06/2)=100×(1+0.06/2)2=106.09

　　说明：第二期比第一期的终值多0.09元，是因为对第一期的3元的利息也计息的结果。如果一年中复利计算的次数增加的话，年末终值会越来越大。

　　【例题·单选题】某人在银行存入10万元，期限2年，年利率为6%，每半年支付一次利息，如果按复利计算，2年后的本利和是(　)万元。

　　A.11.20

　　B.11.26

　　C.10.26

　　D.10.23

　　[答疑编号2892020102]

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查年末期值计算公式FVn=P(1+r/m)nm。年利率是6%，每半年支付一次利息，那么1年的本利和就是10×(1+6%/2)4=11.26万元。

　　(三)连续复利

　　在上式FVn=P(1+r/m)nm中，每年的计息次数越多，终值越大，随计息间隔时间的缩短，终值以递减的速度减小，最后等于连续复利的终值。即当m趋于无穷，则(1+r/m)nm趋于ern,其中e约等于2.718。

　　上式就可以变为：FVn=P*ern

　　说明：每年计息的次数越多，终值越大，终值以递减的速度增加，最后等于连续复利的终值。

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　　三、现值(掌握)

　　现值，也称在用价值，是现在和将来的一笔支付或支付流在今天的价值。

　　如果把未来某一时点上一定金额的货币看作是现在一定金额的本利和，那么现值就是按现行利率计算出的要取得这样金额的本利和在眼下所必须具有的本金数。这个逆算出来的本金称“现值”，也称“贴现值”。

　　现值的计算

　　式中An表示第n年末的现金流量，m为年计息次数，r是贴现率。

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