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【摘要】环球网校编辑为考生整理"2016年审计师考试《企业财务管理》易错点第三章"的新闻，为考生发布审计师考试财务管理易错点。希望大家认真学习，预祝大家都能顺利通过考试。2016年审计师考试《企业财务管理》易错点第三章的具体内容如下：
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审计专业相关知识 财务管理 第三章 投资决策管理易错知识点 |
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| 1 | 投资现金流量 | 债券投资现金流量估计 | 到期归还本金及利息 |
| 2 | 股票投资现金流量估计 | ||
| 3 | 项目投资现金流量估计 | 初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量 | |
| 4 | 每年营业现金流量净额 | 销售收入-不包括利息的付现成本-所得税。或者说不考虑利息费用的税后净利+折旧 | 用现金支付的成本和费用，包括付现成本和用现金支付的所得税 |
| 5 | 证券证券投资决策 | 债券投资决策 | 债券投资四风险：违约风险、利率风险、流动性风险、通货膨胀风险 |
| 6 | 债券的估值 | 就是将债券持有期间各期的现金流入折现 | 1、每期支付利息到期归还本金的债券估值：每期利息计算年金现值+本金的复利现值；2、每期计算利息到期一次性支付全部利息并归还本金：算出总本金及利息求复利现值 |
| 7 | 债券投资收益率估计 | ||
| 8 | 股票投资决策 | 股票估值---零增长公司股票价值 | 保持不变的每年现金股利/股票投资必要报酬率 V=D/K |
| 9 | 固定增长公司股票估值计算 | V=上年度现金股利*（1+每年股利增长率）/（股票投资必要报酬率-每年股利增长率） | |
| 10 | V=预测期下年度现金股利/（股票投资必要报酬率-每年股利增长率） | ||
| 11 | 股票投资收益率 | 零增长公司股票投资收益率 | 每年固定现金股利/零增长公司股票当前市场价格 r=D/P |
| 12 | 固定增长公司股票投资收益率计算 | r=D1/P0 +g | |
| 13 | 项目投资决策 | 当项目的预期收益率超过项目的必要报酬率时，项目可行 | 是否超过的判断方法：非折现现金流量的决策方法；另一类是利用折现现金流量的决策方法 |
| 14 | 非折现方法 | 不考虑货币时间价值 | 投资回收期法 |
| 15 | 投资利润率法 | ||
| 16 | 折现方法 | 运用货币时间价值原理 | 净现值法（在单一或非互斥方案决策中，净现值大于或等于0时项目可取，小于0不可取；在互斥文字中，选取现值为正且最大的方案）仔细看了一下定义，净现值是项目投产后总现金流量现值减去项目投资现金流量现值后的余额，所以余额越大越好。 |
| 17 | 内部报酬率法（内部报酬率大于或=必要报酬率时项目可取，这是单一方案或非互斥方案；在互斥方案中选取内部报酬率超过必要报酬率且最高的方案） |
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