2021年基金从业资格《证券投资基金基础知识》每日一练(9月28日)

试题部分

1、当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将()。【单选题】

A.下降

B.盘整

C.上升

D.不变

2、关于债券组合管理免疫策略，以下表述错误的是()。【单选题】

A.多重负债下的组合免疫策略，债券久期与负债久期相等，债券组合的现金流现值必须与负债现值相等

B.多重负债下的组合免疫策略，负债的久期分布必须比组合内的各种债券的久期分布更广

C.规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险

D.或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确的规避收益，然后确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平

3、在债券到期前的特定时段有权以事先约定的价格将债券回售给发行人的是()。【单选题】

A.可交换债券

B.可转换公司债券

C.可回售债券

D.可赎回债券

4、短期政府债券的特点不包括()。【单选题】

A.违约风险小

B.流动性强

C.利息免税

D.收益高

5、收益率曲线的三种类型不包括()。【单选题】

A.正收益曲线

B.反转收益曲线

C.水平收益曲线

D.负收益曲线

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参考答案及答案解析

1、正确答案：C

答案解析：债券的价格与利率呈反向变动关系：利率上升时，债券价格下降；利率下降时，债券价格上升。

2、正确答案：B

答案解析：本题正确答案为B，多重负债下的组合免疫策略，组合内的各种债券的久期分布必须比负债的久期分布更广。多重负债下的组合免疫策略，债券久期与负债久期相等，债券组合的现金流现值必须与负债现值相等(C项符合)。规避风险是指在市场收益率非平行变动时，组合所蕴含的再投资风险(C项符合)，或有规避是一种常用的投资方法，投资者首先要确定准确的规避收益，然后确定一个能满足目标收益的可规避的安全收益水平(D项符合)。

3、正确答案：C

答案解析：可回售债券为债券持有者提供在债券到期前的特定时段以事先约定价格将债券回售给发行人的权力，约定的价格称为回售价格。故C正确；可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。故A错误；可转换债券是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。故B错误；可赎回债券，一种债券，它的发行人有权在特定的时间按照某个价格强制从债券持有人手中将其赎回。故D错误。

4、正确答案：D

答案解析：短期政府债券主要有三个特点：①违约风险小，由国家信用和财政收入作保证，在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱；②流动性强，交易成本和价格风险极低，十分容易变现；③利息免税，根据我国相关法律规定，国库券的利息收益免征所得税。故不包括D

5、正确答案：D

答案解析：收益率曲线在以期限为横坐标，以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主要有三种类型：第一类是正收益曲线(或称上升收益曲线)；第二类是反转收益曲线；第三类是水平收益曲线。

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