F公司拟投资一个新产品，有关资料如下：

（1）预计该项目需要固定资产投资1 800万元，可以持续5年，预计每年付现的固定成本为100万元，变动成本450元/件。固定资产折旧采用直线法，折旧年限为5年，估计净残值为100万元，税法规定的净残值为0。预计各年销售量为9万件，销售价格为600元/件。生产部门估计需要450万元的营运资本投资，可以在期末全额回收。

（2）F公司为上市公司，F公司的贝塔系数为1.1，原有资本结构的资产负债率为30％。预计新产品投产后公司的经营风险没有变化，但目标资本调整为资产负债率50％。

（3）F公司的税后债务资本成本为8％。

（4）无风险资产报酬率为3.3％，市场组合的必要报酬率为9.3％，所得税税率为25％。

已知：（P/A，10％，5）＝3.7908，（P/F，10％，5）＝0.6209。

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