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第九章 国际金融基础
第一节 外汇与汇率
知识点：外汇的概念和类别
(一)外汇的概念
1.动态的外汇，是指把一国货币兑换成另一国货币，以清偿国际债权债务的行为。
2.静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
通常使用的是静态含义上的外汇概念。
根据我国《外汇管理条例》第三条规定，外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：
①外币现钞，包括纸币、铸币;
②外汇支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等;
③外币有价证券，包括债券、股票等;
④特别提款权;
⑤其他外汇资产。
知识点：汇率及其标价法(高频考点)
1.直接标价法
直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法。
目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。
知识点：汇率的种类(高频考点)
1.按照制定汇率的不同方法：基础汇率、套算汇率
(1)基础汇率是指本币与某一关键货币之间的汇率。
关键货币就是本国对外交往中使用最多，外汇储备中比重最大、国际上普遍接受的自由外汇。
目前各国一般都选择本国货币与美元之间的汇率作为基础汇率，那么本币与美元的汇率就是本国的基础汇率。
我国也是采用人民币对美元的汇率作为基础汇率。
(2)套算汇率是指在基础汇率基础上套算出来本币与非关键货币之间的汇率。
【真题·单选】某银行的外汇买卖报价是AUD1=USD0.7462，USD1=SGD1.3524，据此可以套算澳元(AUD)与新加坡元(SGD)之间的汇率为( )。
A.AUD1=SGD0.5517
B.AUD1=SGD1.0092
C.AUD1=SGD1.1823
D.AUD1=SGD2.0986
『正确答案』B
『答案解析』本题考查套算汇率。AUD1=0.7462×1.3524=SGD1.0092。
【真题·单选】金本位制度下，两国货币之间的汇率波动范围受制于( )。
A.黄金储备差额
B.外汇储备差额
C.黄金输送点
D.外汇政策
『正确答案』C
『答案解析』本题考查固定汇率制度。金本位制度下，两国货币之间的汇率波动范围受制于黄金输送点。
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第二节 国际收支及其调节
知识点：国际收支的含义
狭义的国际收支是一国的外贸收支，且仅限于立即结清的现金收支。
它强调的是现金基础和当期结清的外汇收支。
此概念产生于17世纪。
广义的国际收支是指一国或地区在一定时期内(通常一年)居民同非居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。目前世界各国采用的都是广义的国际收支范畴，这一概念包括三层含义：
(1)国际收支记录的内容是一国居民与非居民之间的经济交易。只有居民与非居民之间的国际经济交易才属于国际收支。
(2)国际收支是交易的系统的货币记录。
国际收支概念包含全部国际经济交易，是以交易为基础的。
(3)国际收支是流量与事后的概念。
知识点：国际收支平衡表(高频考点)
国际收支平衡表所列每一个项目反映不同性质的国际收支，通常把这些项目分成经常项目、资本与金融项目和错误与遗漏项目三大类。
(1)经常项目
经常项目反映实际资源的流动，它具体包括以下四个主要项目：
①货物，例如一般商品的进出口;
②服务，例如运输服务、旅游、通信服务、金融服务等;
③收入，包括季节性工人工资和投资收益;
④经常转移，例如政府间的经济援助、侨汇等。
知识点：国际收支失衡的判定
(1)自主性交易
自主性交易是指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易，又称事前交易。
(2)补偿性交易
补偿性交易是指为弥补国际收支不平衡而发生的交易，又称为事后交易。
国际收支差额指的是自主性交易的差额。
国际收支不平衡可通过以下四种口径、根据差额状况进行衡量：贸易收支差额、经常项目收支差额、资本和金融项目差额及综合项目差额。
综合项目差额可以衡量国际收支对一国储备造成的压力。
【真题·单选】国际收支平衡表中，( )可用于衡量国际收支对一国储备造成的压力。
A.贸易收支差额
B.经常项目差额
C.资本和金融项目差额
D.综合项目差额
『正确答案』D
『答案解析』本题考查国际收支失衡的判定。综合项目差额是指经常项目与资本和金融项目中的资本转移、直接投资、证券投资、其他投资项目所构成的余额，也就是将国际收支项目中的官方储备项目剔除后的余额。综合差额必然导致官方储备的反方向变动，因此可以用它来衡量国际收支对一国储备造成的压力。
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第三节 国际储备
知识点：国际储备(高频考点)
(1)作为国际储备的资产，必须满足一些基本条件：
①可得性;②流动性;③普遍接受性。
(2)国际储备的来源
①国际收支的顺差;
②政府黄金存量;
③外汇市场干预;
④国际信贷;
⑤特别提款权的分配;
⑥在国际货币基金组织的头寸。
知识点：国际储备的构成与作用
(一)国际储备的构成
1.黄金储备
2.外汇储备
外汇储备是当今国际储备的主体，在世界国际储备总额中的比重最大。
中国目前是世界上外汇储备量最大的国家，2014年年底，我国的外汇储备余额为38430.18亿美元。
3.储备头寸——也称为普通提款权
是国际货币基金组织最基本的一项贷款。用于解决会员国国际收支不平衡，但不能用于成员国贸易和非贸易的经常项目支付。
4.特别提款权
特别提款权是国际货币基金组织创设的无偿分配给各会员国用以补充现有储备资产的一种国际储备资产。国际货币基金组织于1970年创设特别提款权，并按成员国认缴份额向成员国分配。
2015年11月30日，国际货币基金组织执蕫会做出将人民币纳入特别提款权SDR货币篮子的决定，SDR货币篮子由原来四种货币相应扩大成五种，包括美元、欧元、人民币、日元、英镑，权重相应为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%，新的SDR货币篮子于2016年10月1日生效。
【真题·多选】作为国际储备资产，必须满足的条件有( )。
A.盈利性
B.可得性
C.流动性
D.风险性
E.普遍接受性
『正确答案』BCE
『答案解析』本题考查国际储备的含义。作为国际储备的资产，必须满足的条件：可得性、流动性、普遍接受性。
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第四节 国际资本流动
知识点：国际资本流动的类型
按期限不同分为长期资本流动和短期资本流动。
(1)长期资本流动
长期资本流动是指期限在1年以上或未规定期限的资本流动，包括直接投资、证券投资和国际贷款三种类型，其中证券投资呈逐年上升的发展态势。
①直接投资
扩大公司控制权是直接投资的根本目的。
直接投资主要有三种形式：在国外创办新企业，收购并拥有国外企业的股权达到一定的比例和利润再投资。
知识点：国际资本流动的管理
各国对国际资本流动的控制与管理主要有以下途径与措施：
(1)运用财政金融政策干预国际资本流动。
①货币金融当局通过提高或降低贴现率或利率的政策，引导资本合理地流入流出，避免资本自由流动冲击国内金融市场;
②货币金融当局采用公开市场业务，即买卖外汇的方式来稳定本国货币汇率，打击投机性的资本流动;
③采取征税的办法限制资本流动。对资本国际流动所征收的税种又称为托宾税。
(2)实施外汇管制。
(3)颁布法令直接控制资本流动。
(4)根据偿债能力限制对外借贷规模。
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第五节 国际结算
知识点：汇款
(1)汇款的概念
汇款是一种顺汇方式，是债务人或付款人主动通过银行将款项汇交收款人的结算方式。
汇款方式是建立在买卖双方相互提供信用基础上的支付方式，属于商业信用的范畴。
在国际贸易中，当买卖双方采用汇款方式结算债权债务时，说明双方或由卖方先将货物发运至买方，再由买方付款;或由买方向卖方预先支付款项，然后卖方发货。
知识点：托收
托收是指由债权人(出口商)提交债权凭证，委托银行通过其在国外分行或代理行，向债务人收回款项的一种国际结算方式，属于资金与单据流向相反的逆汇结算方式。
1.国际结算托收按是否附有单据，可分为光票托收和跟单托收。
①光票托收
光票托收是指不附带商业单据的金融单据的托收。
光票托收一般用于收取货款尾数、代垫费用、佣金、样品费或其他贸易从属费用。
光票托收的金额一般不大。
非贸易结算的托收必定是光票托收。
知识点：信用证(高频考点)
1.信用证的概念和特点
信用证是银行应开证申请人要求，向受益人开立的在一定期限内凭规定的单据支付一定金额的书面承诺。
开立信用证的银行被称为开证行，开证申请人为进口商，受益人为出口商。
信用证是国际贸易普遍使用的结算方式。
信用证的特点：
①信用证是一种银行信用，开证行承担第一性付款义务。
②信用证是一种自足文件。
信用证的开立以贸易合同为基础，但一经开出并被受益人接受，便成为独立于贸易合同以外的独立契约，不受贸易合同的约束。
③信用证是一种纯粹的单据业务。
【真题·单选】根据是否附有商业单据，信用证可分为( )。
A.不可转让信用证和可转让信用证
B.跟单信用证和光票信用证
C.不可撤销信用证和可撤销信用证
D.预支信用证和承兑信用证
『正确答案』B
『答案解析』本题考查信用证的类型。信用证根据是否附有商业单据分为跟单信用证和光票信用证。
【真题·单选】不属于汇款结算方式的是( )。
A.押汇
B.信汇
C.电汇
D.票汇
『正确答案』A
『答案解析』本题考查汇款的方式。国际结算汇款分为电汇、信汇、票汇三种方式。
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