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【背景材料】
某项目建设期为2年，生产期为8年。项目建设投资(含工程费、其他费用、预备费用)3100万元，预计全部形成固定资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，残值率为5%。在生产期末回收固定资产残值。
建设期第一年投入建设资金的60%，第二年投入40%，其中每年投资的50%为自有资金，50%由银行贷款。贷款年利率为7%，建设期只计息不还款。生产期第一年投入流动资金300万元，全部为自有资金。流动资金在计算期末全部回收。
建设单位与银行约定：从生产期开始的6年间，按照每年等额本金偿还法进行偿还，同时偿还当年发生的利息。
预计生产期各年的经营成本均为2600万元。销售收入在计算期第三年为3800万元，第四年为4320万元，第五至十年均为5400万元。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资回收期(Pc)为8年。
【问题】
1?计算第三年初的累计借款是多少?(要求列出计算式)
2?编制项目还本付息表。(将计算结果填入表1?1)
3?计算固定资产残值及各年固定资产折旧额。(要求列出计算式)
4?编制项目现金流量表。(将现金流量有关数据填入表1?2)
5?计算投资回收期(要求列出计算式)，并评价本项目是否可行。
(注：计算结果保留小数点后两位。)
表1．1某项目还本付息表单位：万元序号年份
项目12345678910 1．年初累计借款2．本年新增借款3．本年应计利息4．本年应还本金5．本年应还利息
表1．2某项目现金流量表(自有资金)单位：万元序号年份
项目12345678910 1．现金流入1．1销售收入1．2回收固定资产残值1．3回收流动资金 2．现金流出2．1自有资金2．2经营成本2．3偿还借款2．3．1长期借款本金偿还2．3．2长期借款利息偿还2．4销售税金及附加2．5所得税 3．净现金流量4．累计净现金流量注：“自有资金”栏包括建设投资和流动资金。
答案：
1?解：
第一年应计利息：(0+1/2×3100×60%×50%)×7%=32?55(万元)
第二年应计利息：(3100×60%×50%+32?55+1/2×3100×40%×50%)×70%=89?08(万元)
第三年应计利息：3100×60%×50%+3100×40%×50%×3255+89?08或930+620+3255+8908=1671?63(万元)
2?解：
表1?9某项目还本付息表单位：万元序号年份
项目123456789101年初累计借款962?551671?631393?021114?41〖〗835?8557?19278?582本年新增借款9306203本年应计利息32?5589?08117?0197?5178?0158?513919?24本年应还本金278?61278?61278?61278?61〖〗278?61278?58
或
278?615本年应还利息117?0197?5178?0158?513919?5
3?解：
固定资产投资：3100+121?63=3221?63(万元)
残值：3221?63×5%=161?08(万元)
各年固定资产折旧：(3221?63-161?08)÷8=382?57(万元)
4?解：
表1?10某项目现金流量表(自有资金)单位：万元序号年份
项目123456789101现金流入380043205400540054005400〖〗54005861?081?1销售收入380043205400540054005400〖〗540054001?2回收固定资产残值161?081?3回收流动资金300续表序号年份
项目123456789102现金流出9306203679?523558?963945?713932?643919?573906?48
或
3906?513614?833614?832?1自有资金9306203002?2经营成本260026002600260026002600〖〗260026002?3偿还借款395?62376?12356?62337?12〖〗317?61298?08
或298?112?3?1长期借款
本金偿还278?61278?61278?61278?61278?61278?58
或278?612?3?2长期借款
利息偿还117?0197?5178?0158?013919?52?4销售税金及附加228229?23243243243243243242?5所得税155?9323?64665?09671?52667?96684690?83690?833净现金流量-930-620120?48761?041454?291467?361480?431493?52
或
1493?491785?172246?254累计净现金流量-930-1550-1429?52-668?47785?822253?193732?635226?157011?329257?56
5?投资回收期：
P1=5-1+|-668?48|÷1454?29=4?46(年)
因为P1
所以，本项目可行。