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2014年证券从业资格投资基金重难点:套利定价理论

|0·2014-01-13 14:51:53浏览0 收藏0
摘要 2014年证券从业资格投资基金重难点:套利定价理论,环球网校证券从业资格小编为你精心准备的复习资料,助你2014年考试顺利通过!

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  【2014年证券从业资格考试投资基金重难点(1-15章)

  第四节 套利定价理论

  一一该模型由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。

  一、套利定价的基本原理

  (一)假设条件(重点)

  套利定价模型是由罗斯提出的另一个有关资产定价的均衡模型。它用套利概念定义均衡,所需要的假设比CAPM模型更少且更为合理。

  假设一:投资者是追求收益的,同时也是厌恶风险的。

  假设二:所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响,并且证券的收益率具有如下的构成形式:

  假设三:投资者能够发现市场上是否存在套利机会,并利用该机会进行套利。

  套利定价模型

  套利组合理论认为,当市场上存在套利机会时,投资者会不断进行套利交易,从而不断推动证券的价格向套利机会消失的方向变动,直到套利机会消失为止,此时证券

  的价格即为均衡价格,市场也就进入均衡状态。

  (二)套利机会与套利组合

  通俗地讲,“套利”是指人们不需要追加投资就可获得收益的买卖行为。

  套利组合需要满足3个条件。

  (三)套利定价模型

  套利一一直到机会消失。均衡价格。

  二、套利定价模型的应用

  1.分离出统计上显著影响证券收益的主要因素

  2.测算灵敏度系数,预测证券收益。

  证券从业资格投资分析重难点  

  解读

  证券从业考试投资基金章节习题

  投资基金押题测试卷

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