2013年证券从业考试发行与承销第九章习题及答案

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　　6.对于事先已确定发行条款的国债，我国采取(　　)方式发行。

　　A.行政分配

　　B.公开招标

　　C.银行发售

　　D.承购包销

　　7.记账式国债的承销的场内挂牌分销程序是(　　)。

　　①客户认购并交款

　　②分销商进行分销

　　③承销商分得包销国债

　　④承销商将发行款划入财政部账户

　　⑤证券交易所为承销商确定承销代码

　　⑥财政部向承销商划拨手续费

　　A.③⑤②①④⑥

　　B.③②①⑤④⑥

　　C.⑤②③④⑥①

　　D.②③①④⑥⑤

　　8.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后，偿付能力充足率(　　)的前提下，募集人才能偿付本息。

　　A.不低于100%

　　B.不高于80%

　　C.不低于70%

　　D.不高于50%

　　9.由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的(　　)。

　　A.40%

　　B.50%

　　C.60%

　　D.70%

　　10.商业银行发行次级定期债务，须向(　　)提出申请，提交可行性分析报告、招募说明书、协议文本等规定的资料。

　　A.中国证监会

　　B.中国银监会

　　C.中国人民银行

　　D.国家发展和改革委员会

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　　二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上符合题目要求，请选出正确的选项)

　　1.除政策性银行外的其他金融机构发行金融债券应向中国人民银行报送(　　)。

　　A.公司章程

　　B.金融债券发行申请报告

　　C.募集说明书

　　D.发行人近3年经审计的财务报告及审计报告

　　2.债券申请上市应当符合(　　)。

　　A.经国务院授权的部门批准并公开发行

　　B.实际发行债券的面值总额不少于500万元

　　C.申请上市时仍符合法定的债券发行条件

　　D.证券交易所认可的其他条件

　　3.下列说法错误的是(　　)。

　　A.市场利率趋于上升，国债的销售价格就会提高

　　B.国债的中标成本越高，国债的销售价格越高

　　C.为了增加手续费收入，国债的销售价格会提高

　　D.为了加快资金回收速度，国债的销售价格会降低

　　4.我国国内金融债券的发行始于1985年，当时由(　　)尝试发行金融债券。

　　A.中国人民银行

　　B.中国工商银行

　　C.中国银行

　　D.中国农业银行

　　5.目前下列哪些机构可以发行金融债券?(　　)

　　A.政策性银行

　　B.商业银行

　　C.企业集团财务公司

　　D.其他金融机构

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　　6.我国可以发行金融债券的政策性银行主要有(　　)。

　　A.国家开发银行

　　B.中国进出口银行

　　C.中国农业发展银行

　　D.中国农业银行

　　7.商业银行发行金融债券应具备以下哪些条件?(　　)

　　A.具有良好的公司治理机制

　　B.核心资本充足率不低于4%

　　C.最近3年连续盈利

　　D.最近3年利润连续增长

　　8.下列哪些不是企业集团财务公司发行金融债券应该具备的条件?(　　)

　　A.已发行、尚未兑付的金融债券总额占其净资产总额的150%

　　B.发行金融债券后，资本充足率为20%

　　C.财务公司刚刚成立6个月

　　D.申请前1年注册资本金为2.5亿元人民币

　　9.企业债券进入银行间债券市场交易流通的条件不包括(　　)。

　　A.近两年没有违法和重大违规行为

　　B.债权债务关系确立并登记完毕

　　C.实际发行额不少于人民币4亿元

　　D.单个投资人持有量不超过该期公司债券发行量的10%

　　10.(　　)可以在证券交易所债券市场上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债。

　　A.证券公司

　　B.信托投资公司

　　C.保险公司

　　D.商业银行

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　　三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)

　　1.发行人也可以认购自己发行的金融债券。(　　)

　　2.上市公司发行证券前发生重大事项的，应暂缓发行，并及时报告证券交易所。(　　)

　　3.上市公司发行证券，应当由证券公司承销。(　　)

　　4.发行人应在短期融资券发行日前2个工作日，通过中国货币网披露相关发行信息。(　　)

　　5.目前我国金融债券的存量仅次于国债，在所有债券存量中居第二位。(　　)

　　6.商业银行和财务公司发行金融债券都要提供担保。(　　)

　　7.金融债券的发行人和承销人应在承销协议中明确双方的权利与义务，但不得被第三方知道。(　　)

　　8.金融债券承销人的注册资本应不低于3亿元人民币。(　　)

　　9.以定向方式发行金融债券的，应优先选择招标承销方式。(　　)

　　10.债权人与股东之间的利益冲突以及与债权相伴随的破产成本又被称为“外部股东代理成本”。(　　)

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　　参考答案及解析

　　一、单项选择题

　　1.D

　　[解析]保险公司次级债务的本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本。

　　2.C

　　[解析]1988年以前，我国国债发行采用行政分配方式。

　　3.D

　　[解析]1988年，财政部首次通过商业银行和邮政储蓄柜台销售了一定数量的国债。

　　4.B

　　[解析]目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。

　　5.C

　　[解析]公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价(或低利率)选起，直到达到需要发行的数额为止。

　　6.D

　　[解析]对于事先已确定发行条款的国债，我国仍采取承购包销方式，发行人和承销商签订承购包销合同，承销商按合同规定的已确定发行条款承销。

　　7.A

　　[解析]略

　　8.A

　　[解析]保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后，偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息。

　　9.B

　　[解析]由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%。

　　10.B

　　[解析]商业银行发行次级定期债务，须向中国银监会提出申请。

　　二、多项选择题

　　1.ABCD

　　[解析]其他金融机构相对于政策性银行来说要提交更多的材料。

　　2.ACD

　　[解析]B应该为实际发行债务的面值金额不少于5000万元。

　　3.AC

　　[解析]市场利率趋于上升，投资者购买国债的机会成本就会上升，为了吸引投资者，承销商就会降低国债销售价格;承销商必须卖出更多国债才能增加手续费收入，为了卖出更多国债承销商就会降低国债的销售价格。

　　4.BD

　　[解析]我国国内金融债券的发行始于1985年，当时中国工商银行和中国农业银行开始尝试发行金融债券。

　　5.ABCD

　　[解析]目前政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构都可以发行金融债券。

　　6.ABC

　　[解析]我国目前只有国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行这三家政策性银行。

　　7.ABC

　　[解析]商业银行发行金融债券应具备以下条件：具有良好的公司治理机制;核心资本充足率不低于4%;最近3年连续盈利;贷款损失准备计提充足;风险监管指标符合监管机构的有关规定;最近3年没有重大违法、违规行为;中国人民银行要求的其他条件。

　　8.ACD

　　[解析]企业集团财务公司发行金融债券应具备：财务公司已发行、尚未兑付的金融债券总额不得超过其净资产总额的100%，发行金融债券后，资本充足率不低于10%;申请前1年，注册资本金不低于3亿元人民币，净资产不低于行业平均水平;财务公司设立1年以上，经营状况良好，申请前1年利润率不低于行业平均水平，且有稳定的盈利预期等条件。

　　9.CD

　　[解析]符合以下条件的公司债券可以进入银行间债券市场交易流通：(1)依法公开发行;(2)债权债务关系确立并登记完毕;(3)发行人具有较完善的治理结构和机制，近两年没有违法和重大违规行为;(4)实际发行额不少于人民币5亿元;(5)单个投资人持有量不超过该期公司债券发行量的30%。

　　10.ABC

　　[解析]证券公司、信托投资公司、保险公司可以在证券交易所债券市场上参加记账式国债的招标发行及竞争性定价过程，向财政部直接承销记账式国债。

　　三、判断题

　　1.B

　　[解析]发行人不得认购或变相认购自己发行的金融债券。

　　2.B

　　[解析]应及时报告中国证监会。

　　3.A

　　[解析]根据《上市公司证券发行管理办法》第49条规定，上市公司发行证券，应当由证券公司承销。

　　4.B

　　[解析]应在发行日前5个工作日进行公布。

　　5.B

　　[解析]我国金融债券的存量居于国债和央行票据之后。

　　6.B

　　[解析]商业银行发行金融债券没有强制担保要求;财务公司发行金融债券则需要由财务公司的母公司或其他有担保能力的成员单位提供相应担保，经中国银监会批准免于担保的除外。

　　7.B

　　[解析]发行人和承销人应在承销协议中明确双方的权利与义务，并加以披露。

　　8.B

　　[解析]金融债券承销人的注册资本应不低于2亿元人民币。

　　9.B

　　[解析]以定向方式发行金融债券的，应优先选择协议承销方式。

　　10.B

　　[解析]股东与经理层之间的利益冲突所导致的代理成本又被称为“外部股东代理成本”，债权人与股东之间的利益冲突以及与债权相伴随的破产成本又被称为“债券的代理成本”。

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