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2013年证券从业资格考试证券交易难点:交易型开放式指数基金

|0·2013-04-23 11:08:05浏览0 收藏0
摘要 证券从业资格考试证券交易难点交易型开放式指数基金包括其特点、套利交易、类型、风险及分析方法等。

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  一、交易型开放式指数基金--ETF的特点(三大特点)

  1、被动操作的指数型基金

  2、独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)

  3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

  二、ETF的套利交易

  当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易,又可以在二级市场交易,因此可以进行跨市场套利。

  三、ETF的类型

  1、根据ETF跟踪指数的不同,可以分为股票型ETF、债券型ETF。

  2、根据指数复制方法不同,可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。

  我国首只ETF――上证50ETF采用的就是完全复制法。

  四、ETF的风险(同学们自己学习)

  首先,与其他指数基金一样,ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险。其次,二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。此外,ETF 的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

  五、ETF的分析方法(请同学们自己复习掌握)

  用于分析ETF的收益指标包括两种方法:(多选)

  1、二级市场价格收益率

  2、资金净值收益率

  其它的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。跟踪误差。

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