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证券从业资格考试模拟题：《证券投资分析》
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1个选项最符合题目要求，请选出正确的选项)
1.学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是( )。
A.获取超额回报
B.能够战胜市场
C.能够获得收益最大化
D.获取平均的长期收益率
2.下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是( )。
A.学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”
B.学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”
C.学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则
D.学术分析流派以“战胜市场”为投资目标
3.依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的流派称为( )。
A.定量分析流派
B.基本分析流派
C.定性分析流派
D.技术分析流派
4.研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是( )。
A.学术分析流派
B.心理分析流派
C.技术分析流派
D.基本分析流派
5.作为信息发布主体，( )所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
A.中国证监会
B.上市公司
C.证券交易所
D.证券中介机构
6.证券投资基本分析的重点是( )。
A.宏观经济分析
B.行业分析
C.区域分析
D.公司分析
7.把“长期持有”投资策略作为原则，以获取平均的长期收益率为投资目标的证券投资分析流派是( )。
A.基本分析流派
B.学术分析流派
C.技术分析流派
D.心理分析流派
8.在( )中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。
A.弱式有效市场
B.半弱式有效市场
C.半强式有效市场
D.强式有效市场
9.以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据的证券投资分析流派是( )。
A.基本分析流派
B.学术分析流派
C.技术分析流派
D.心理分析流派
10.( )是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
A.宏观经济分析
B.行业分析
C.公司分析
D.技术分析
二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，有2个或2个以上选项符合题目要求，请选出正确的选项)
1.投资者进行证券投资的具体目标有( )。
A.收益率最大化
B.风险最小化
C.风险既定的条件下投资收益率最大化
D.收益率既定的条件下风险最小化
2.基本分析包括( )。
A.宏观经济分析
B.行业分析和区域分析
C.公司分析
D.证券组合分析
3.从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有( )。
A.政府部门
B.证券交易所
C.上市公司
D.投资者实地考察
4.以下关于证券交易所的说法，正确的是( )。
A.我国的证券交易所包括上海证券交易所和郑州期货交易所
B.制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市
C.对证券市场的违法违规行为进行调查、处罚
D.组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管
5.一般来说，上市公司通过( )形式向投资者披露其经营状况的有关信息。
A.年度报告
B.中期报告
C.临时公告
D.每日报告
6.证券投资分析中证券组合分析法的内容主要包括( )。
A.均值方差模型
B.资本资产定价模型
C.因素模型
D.套利定价模型
7.随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，其中完全体系化的分析流派是( )。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.心理分析流派
D.学术分析流派
8.证券分析师进行证券投资分析时，应当注意每种方法的适用范围及各种方法的结合使用。下列说法错误的是( )。
A.基本分析法的优点主要是应用起来相对简单
B.基本分析法预测的精准度相对较高
C.技术分析法分析的结论时效性较强
D.就我国现实市场条件来说，基本分析法比技术分析法应用得更多
9.目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有( )。
A.基本分析
B.技术分析
C.心理分析
D.量化分析法
10.证券投资分析的基本要素有( )。
A.分析理论
B.信息
C.步骤
D.方法
三、判断题(判断以下各小题的对错，正确的填A，错误的填B)
1.中国证券业协会是直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位。( )
2.基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。( )
3.在弱式有效市场，每位投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断。( )
4.证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。( )
5.市场达到有效的唯一前提是所有影响证券价格的信息都是自由流动的。( )
6.在弱式有效市场中，投资者可以寻求历史价格信息以外的信息获取超额回报。( )
7.在强式有效市场中，证券组合的投资者通常采取被动投资策略。( )
8.证券投资分析是指人们通过各种专业性分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及其变动的行为。( )
9.在证券投资分析中，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果。( )
10.进行证券投资分析是投资者科学决策的基础。( )
参考答案及解析
一、单项选择题
1.D
[解析]现代投资理论兴起之后，学术分析流派的投资目标是“按照投资风险水平选择投资对象”。因此，学术分析流派与其他流派最重要的区别之一是“获取平均的长期收益率”，D选项符合题意。除去学术分析流派的其他证券投资分析流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
2.D
[解析]“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。
3.B
[解析]基本分析流派是指以宏观经济形势，行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。
4.B
[解析]心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中个体心理分析基于“人的生存欲望”“人的权力欲望”“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。
5.B
[解析]上市公司作为经营主体，其经营状况的好坏直接影响到投资者对其价值的判断，从而影响其股价水平的高低。因此，上市公司所公布的有关信息是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。
6.D
[解析]基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。公司分析是基本分析的重点。无论什么样的分析报告，最终都要落实在某家公司证券价格的走势上。如果没有对发行证券的公司状况进行全面的分析，就不可能准确地预测其证券的价格走势。
7.B
[解析]学术分析流派的重要观点之一是，当给定当前的市场信息集合时，投资者不可能发展出任何交易系统或投资战略，从而获取超出由投资对象风险水平所对应的投资收益率的超额收益。因此。学术分析流派通常采取长期持有的投资战略，B选项符合题意。
8.D
[解析]在强式有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。因此，没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益，即任何人都不可能通过对公开内幕信息或内幕信息的分析来获取超额收益，D选项正确。
9.C
[解析]技术分析是以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析。因此，技术分析流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据，C选项符合题意。
10.D
[解析]技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。
二、多项选择题
1.CD
[解析]证券投资的目的是证券投资净效用(即收益带来的正效用减去风险带来的负效用)的最大化。因此，证券投资的两大具体目标是在风险既定的条件下收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。C选项和D选项符合题意。
2.ABC
[解析]基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。
3.ABCD
[解析]证券投资分析的信息来源主要的渠道有：(1)历史资料;(2)媒体信息;(3)实地访察。从信息发布主体和发布渠道来看，证券市场上各种信息的来源主要有以下七个方面：(1)政府部门;(2)证券交易所;(3)中国证券业协会;(4)上市公司;(5)中介机构;(6)媒体;(7)其他来源。
4.BD
[解析]证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所。在我国有两个：上海证券交易所和深圳证券交易所，A选项说法错误。证券交易所主要负责提供证券交易的场所和设施;制定证券交易所的业务规则;接受上市申请，安排证券上市;组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管等事宜，BD项说法正确。对证券市场的违法违规行为进行调查、处罚是中国证监会的职责，C项说法错误。
5.ABC
[解析]一般来说，上市公司通过定期报告(如年度报告和中期报告)和临时公告等形式向投资者披露其经营状况的有关信息，所以排除D项。
6.ABCD
[解析]证券组合分析的内容主要包括马柯威茨的均值方差模型、资本资产定价模型、特征线模型、因素模型、套利定价模型以及它们在实践中的应用。
7.AB
[解析]随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界限分明的四个基本的分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。其中，基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派，而心理分析流派和学术分析流派，目前还不能据以形成完整的投资决策。A项和B项符合题意。
8.BD
[解析]基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单，A选项说法正确。基本分析法缺点是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精准度相对较低，B选项说法错误。技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强，C选项说法正确。基本分析法适用于相对成熟的证券市场，就我国现实市场条件来说，技术分析应用得更多，D选项说法错误。
9.ABD
[解析]目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类：第一类是基本分析，主要是根据经济学、金融学、投资学的基本原理推导出来的分析方法;第二类是技术分析，根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法;第三类是量化分析法，利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，数量化分析成为其最大特点。
10.BCD
[解析]证券投资分析的基本要素有信息、步骤和方法。其中，证券投资的方法直接决定了证券投资分析的质量。
三、判断题
1.B
[解析]直接监督管理我国证券市场的国务院直属事业单位是中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)。
2.B
[解析]基本分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格和价值间偏离的调整。学术分析流派对证券价格波动原因解释是：对价格与所反映信息内容偏离的调整。
3.B
[解析]在弱式有效市场，信息从产生到被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息”。投资者对信息进行价值判断的效率也受到损害。并不是每位投资者对所披露的信息都能做出全面、正确、及时和理性的解读和判断，只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。
4.A
[解析]理性投资者通过证券投资分析来考察一种证券的风险、收益特性及其变化，可以较为准确地确定哪些证券是风险较大的证券，哪些证券是风险较小的证券。从这个角度讲，证券投资分析有利于降低投资者的投资风险。本题说法正确。
5.B
[解析]市场达到有效的重要前提有两个：其一，投资者必须具有对信息进行加工、分析，并据此正确判断证券价格变动的能力;其二，所有影响证券价格的信息都是自由流动的。本题说法错误。
6.A
[解析]在弱式有效市场中，证券价格充分反映了历史上交易价格和交易量中所隐含的信息。但是投资者可以通过历史价格信息以外的信息获取超额回报，因此本题说法正确。
7.A
[解析]在强式有效市场中，没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益，任何专业投资者的边际市场价值为零，因此，证券组合的投资者通常采取被动投资策略。
8.A
[解析]略
9.A
[解析]来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，导致证券价格的上升或下降，从而影响证券的收益率。因此，信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果。本题说法正确。
10.A
[解析]进行证券投资分析的意义主要体现在四方面：(1)有利于提高投资决策的科学性;(2)有利于正确评估证券的投资价值;(3)有利于降低投资者的投资风险;(4)科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。