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2012年证券从业考试《投资基金》第十二章重点试题
一、单项选择题
1.资产配置过程中最重要的环节和决定投资组合相对业绩最主要的因素是( )。
A.投资政策 B.资产配置
C.个股选择 D.绩效评估
2.一般情况下，对于个人投资者而言，影响资产配置的最主要因素是( )。
A.个人的生命周期 B.投资者的资产负债状况
C.投资者的财务变动状况与趋势 D.投资者的财富净值
3.以下不属于资产配置需要考虑的因素是( )。
A.影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素
B.投资期限
C.税收考虑
D.资产总额
4.资产配置过程中，假定未来与过去相似，以长期历史数据为基础，根据过去的经历推测未来的资产类别收益的方法称为一( )。
A.积极投资法 B.消极投资法
C.历史数据法 D.情景综合分析法
5.一般来说，情景分析法的预测期间为( )。
A.半年以内 B.1年以内
C.3～5年 D.5年以上
6.以不同资产类别的收益情况与投资人的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变，这种资产配置方式是( )。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略
C.战术性资产配置 D.投资组合保险策略
7.将一部分资金投资于无风险资产从而保证资产组合的最低价值的前提下，将其余资金投资于风险资产并随着市场的变动调整风险资产和无风险资产的比例，同时不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略是( )。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略
C.战术性资产配置 D.投资组合保险策略
8.( )是指按确定适当的资产配置比例构造了某个投资组合后，在诸如3～5年的适当持有期间内不改变资产配制状态，保持这种组合。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略 C.战术性资产配置 D.买人并持有策略
9.买入并持有策略为消极性资产配置策略，在市场变化时不采取行动，其支付曲线为( )。
A.直线 B.凸形曲线
C.凹形曲线 D.不规则，有时平直有时弯曲
10.当股票价格保持单方向持续运动时，下列说法正确的是( )。
A.恒定混合策略的表现劣于买人并持有策略
B.恒定混合策略的表现优于买人并持有策略
C.投资组合保险策略的表现劣于买人并持有策略
D.以上都不对
11.投资组合保险策略、买人并持有策略与恒定混合策略三者对于市场流动性的要求之间的关系是( )。
A.恒定混合策略>投资组合保险策略>买人并持有策略
B.投资组合保险策略>恒定混合策略>买人并持有策略
C.买人并持有策略>恒定混合策略>投资组合保险策略
D.买人并持有策略>投资组合保险策略>恒定混合策略
12.下列资产配置方法中，最积极的是 。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略 C.战术性资产配置 D.投资组合保险策略
13.买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略不同的特征没有表现在下列( )方面。
A.支付模式 B.风险情况 C.对流动性要求 D.有利的市场环境
14.采用( )时，股价上升买人股票，股价下跌卖出股票。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略 C战术性资产配置 D.投资组合保险策略
15.采用( )时，股价上升卖出股票，股价下跌买人股票。
A.战略性资产配置 B.恒定混合策略 C.战术性资产配置 D.投资组合保险策略
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二、多项选择题
1.投资者在进行资产配置时主要考虑的因素有( )。
A.影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素
B.影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素
C.资产的流动性特征与投资者的流动性要求相匹配的问题
D.投资期限
E.税收考虑
ABCDE
2.下列因素中，会影响投资者风险承受能力和收益需求的有( )。
A.投资者的年龄或投资周期
B.投资者的资产负债状况
C.投资者的财务变动状况与趋势
D.投资者的财富净值
E.投资者的风险偏好
ABCDE
3.下列因素中，可能影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的有( )。
A.国际经济形势
B.国内经济状况与发展动向
C.通货膨胀、利率变化
D.经济周期波动
E.监管
ABCDE
4.一般情况下，资产配置的过程包括( )。
A.明确投资目标和限制因素
B.明确资本市场的期望值
C确定有效资产组合的边界
D-寻找最佳的资产组合
E.明确资产组合中包括哪几类资产
ABCDE
5.运用情景分析法进行预测的基本步骤包括( )。
A.分析目前与未来的经济环境，确认情景
B.预测在各种情景下，各类资产可能的收益与风险，以及各类资产之间的相关性
C.确定各情景发生的概率
D.以情景的发生概率为权重，通过加权平均的方法估计各类资产的收益与风险
E.采取经济、政治手段干预或调整可能出现的情景
ABCD
6.按照范围不同，资产配置可分为( )。
A.全球资产配置 B.股票债券资产配置
C.行业风格资产配置 D.战略性资产配置
E.战术性资产配置
ABC
7.按时间跨度和风格类别不同，资产配置可分为( )。
A.全球资产配置 B.行业风格资产配置
C.战略性资产配置 D.战术性资产配置
E.资产混合配置
CDE
8.对买人并持有策略关于市场变动的行动方向描述错误的是( )。
A.下降时买人 B.上升时买人
C.下降时卖出 D.上升时卖出
E.不行动
ABCD
9.恒定混合策略在市场变动时的行动方向是( )。
A.下降时买人 B.下降时卖出
C.上升时买人 D.上升时卖出
E.不行动
AD
10.关于投资组合保险策略，下列说法中正确的有( )。
A.假定投资者的风险承受能力将随着投资组合价值的提高而上升
B.假定各类资产收益率不发生大的变化
C.假定资产的收益情况和投资者偏好没有大的改变
D.当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例也随之提高
E.当投资组合价值因风险资产收益率的提高而上升时，风险资产的投资比例下降
ABD
11.投资组合保险策略在市场变动时的行动方向是( )。
A.下降时买人 B.下降时卖出
C.上升时买人 D.上升时卖出
E.不行动
BC
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三、判断题
1.资产管理中最重要的规则之一就是在投资人的风险承受能力范围内运作。是
2.一般情况下假设投资者是风险厌恶者，则投资的风险和收益之间存在正相关关系。是
3.买人并持有策略适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。是
4.采用投资组合保险策略时，风险资产收益率上升，风险资产的投资比例随之上升，如果风险资产市场继续上升，投资组合保险策略将取得劣于买入并持有策略的结果。
5.资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90% 以上。是
6.现金和货币市场工具如国库券、商业票据等是流动性最差的资产，而房地产、办公楼等则是流动性较强的资产。
7.投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买人股票，其支付曲线为凹型。
16.与历史数据法相比，情景综合分析法在预测过程中的分析难度和预测的适当时间范围不同，也要求更高的预测技能，由此得到的预测结果在一定程度上也更有价值。是
8.一般而言，采取买人并持有策略的投资者通常忽略市场的短期波动，而着眼于长期投资。是
9.相对而言，投资组合保险策略对市场流动性的要求最高。是
10.恒定混合策略适用于风险承受能力不太稳定的投资者。
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第12章 资产配置习题答案
一、单项选择题
B.A.D.C.C
B.D.D.A. A.
B. C. B. D. B
二、多项选择题
1.ABCDE
2.ABCDE
3.ABCDE
4.ABCDE
5.ABCD
6.ABC
7.CDE
8.ABCD
9.AD
10.ABD
11.BC
三、判断题
1.A
2.A
3.A
4.B
5.A
6.B
7.B
16.A
8.A
9.A
10.B
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