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第三节 金融风险的VaR方法
大纲要求：
熟悉风险度量方法的历史演变;掌握VaR的概念与计算的基本原理;熟悉VaR计算的主要方法及优缺点;熟悉VaR的主要应用及在使用中应注意的问题。
一、VaR方法的历史演变
名义值法→敏感性方法→波动性方法→VaR方法(压力测试)
二、VaR方法的基本原理及计算公式转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
(一)VaR方法的基本原理——重点
概念、公式表达P388
(二)VaR的主要计算方法
1.局部估值法：德尔塔—正态分布法
2.完全估值法：历史模拟法、蒙特卡罗模拟法
每种方法的步骤、优缺点
三、VaR方法的应用
(一)风险管理与控制转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
与传统风险管理方法相比，其优势有六方面
(二)基于VaR的资产配置与投资决策
(三)基于VaR的业绩评估——RAROC(经风险调整后的资本收益)
(四)风险监管
四、使用VaR需注意的问题
第三节例题分析：
单项选择：
1. 以下哪种方法是通过随机过程生成资产的价格，并用于计算VaR()
A、局部估值法 B、德尔塔—正态分布法 C、历史模拟法 D、蒙特卡罗模拟法
分析：历史模拟法通过历史数据模拟组合的未来损益分布。
2. 利用VaR进行业绩评估，常采用()
A、EVA B、NOPAT C、RAROC D、MAV
分析：EVA为经济增加值，MAV市场增加值，用于公司业绩评价
NOPAT为经调整的税后营业净利润，用于计算EVA
RAROC=收益/VaR值