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第十四章习题 债券投资组合管理
一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求，请选出正确的选项，不选、错选均不得分)
1.收益率曲线向右下方倾斜意味着在同一时点上，长期债券收益率( )短期债券收益率。
A.高于
B.等于
C.低于转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
D.不能判断是否高于
2.风险溢价的影响因素不包括( )。
A.无风险的国债收益率
B.发行人种类
C.发行人的信用度
D.提前赎回等其他条款
3.完全预期理论( )。转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
A.只承认对未来短期利率的预期可能影响远期利率
B.还承认存在其他因素影响远期利率
C.只承认市场流动性影响远期利率
D.市场流动性可以系统地影响远期利率
4.附息债券的麦考莱久期( )其到期期限，对于零息债券而言，麦考莱久期( )其到期期限。
A.大于等于
B.大于小于
C.小于等于
D.等于大于
5.陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间( )。转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
A.收益差额没有关系
B.收益差额是递减的
C.收益差额是递增的
D.收益差额连续波动
6.在进行( )时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。
A.积极债券组合管理
B.消极债券管理转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
C.积极债券分散管理
D.消极债券组合管理
7.计算投资组合的收益率最通用的方法是( )。
A.加权平均投资组合收益率
B.投资组合复利收益率
C.投资组合期限收益率
D.投资组合内部收益率
8.一般情况下，利率变化时，长期债券的价格变化幅度( )短期债券的价格变化幅度
A.大于转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
B.小于
C.等于
D.不确定
9.应计收益率每下降或上升1个基点时的价格波动性是( )。
A.相同的
B.不同的
C.递增的转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
D.递减的
10.只要麦考利久期与目标投资期相同，就可以消除( )。
A.汇率风险
B.流动性风险
C.利率风险
D.再投资风险
11.假设其他因素不变，久期越( )，债券的价格波动性就越( )。
A.大，小
B.大，大
C.小，不变
D.小，大
12.不承担任何市场利率风险的策略是( )。
A.指数化策略
B.满足单一负债要求的投资组合免疫策略
C.多重负债下的组合免疫策略
D.多重负债下的现金流匹配策略
13.通过计算投资组合在不同时期的所有现金流，然后计算使现金流的现值等于投资组合市场价值的利率，即为( )。
A.加权平均投资组合收益率转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
B.投资组合复利收益率
C.投资组合期限收益率
D.投资组合内部收益率
14.风险溢价是( )。
A.债券收益率与一般折现率之间的利差
B.基础利率与一般折现率之间的利差
C.债券收益率与基础利率之间的利差
D.债券收益率与平均收益率之间的利差
15.大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条( )弯曲的曲线来表示，而且( )的凸性有利于投资者提高债券投资收益。
A.向下，较高转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
B.向下，较低
C.向上，较高
D.向上，较低
16.消极的债券组合管理者通常把市场价格看作( )。
A.非均衡交易价格
B.均衡交易价格
C.低估交易价格
D.高估交易价格
17.一般而言，只有在存在( )的收益级差和( )的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。
A.较高，较短
B.较低，较长
C.较高，较长
D.较低，较高
18.以下投资策略属于债券互换策略的是( )。
A.子弹式策略
B.两极策略
C.免疫互换
D.税差激发互换
19.预期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是可以( )的。
A.相互替代
B.不能相互替代
C.在一定条件下可以替代
D.以上都不对
20.两极策略将组合中债券的到期规限( )。
A.向左平移
B.向右平移
C.集中于波峰和波谷转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com转自环 球 网校edu24ol.com
D.集中于两极