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（一）单项选择题
1.证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，__证券组合是常见的类型之一。
A.免疫型 B.被动型
C.主动型 D.增长型
2.现代证券组合理论由美国著名经济学家Harry Markowitz 于__年创立。
A.1950 B.1951
C.1952 D.1953
3.适合入选收入型组合的证券有__。
A.高收益的普通股
B.高收益的债券
C.高派息高风险的普通股
D.低派息、股价涨幅较大的普通股
4.收入型证券的收益几乎都来自于__。
A.债券利息 B.优先股股息
C.资本利得D.基本收益
5.__ 年，哈理?马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文。
A.1950 B.1951
C.1952 D.1953
6.__年，马柯威茨的学生威廉?夏普提出旨在简化马柯威茨组合理论实际应用的“单因素模型”。
A.1953 B.1963
C.1954 D.1964
7.夏普于__年提出了著名的资本资产定价模型。
A.1974 B.1965
C.1982 D.1964
8.林特于__ 年提出了著名的CAPM 模型。
A.1965 B.1976
C.1962 D.1972
9.摩森于―― 年提出了著名的资本资产定价模型。
A.1956 B.1958
C.1966 D.1968
10.理查德?罗尔于__年对CAPM 模型提出了批评，因为这一模型永远无法用经验事实来检验。
A.1975 B.1976
C.1977 D.1978
11.史蒂夫?罗斯在__年突破性地发展了资本资产定价模型，提出所谓的套利定价理论。
A.1952 B.1964
C.1976 D.1984
12.罗尔和罗斯在__年认为APT 理论至少原则上是可以检验的。
A.1981 B.1982
C.1983 D.1984
13.__是马柯威茨均值―方差模型的假设条件之一。
A.市场没有摩擦
B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平，以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性，因而投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差
C.投资者是不知足的，即投资者总是希望期望收益率越高越好。此外，投资者既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期
14.下列结论正确的是__。
A.所有投资者都具有相同的证券组合可行域
B.一般而言，不同的投资者可能具有不同的证券组合可行域
C.不同的投资者不可能具有相同的证券组合可行域
D.结论A、B、C 都是错误的
15.下表列示了对证券M 的未来收益率状况的估计。将M 的期望收益率和方差分别记为EM 和σM2，那么__。
收益率（ r ） -20 30概率（ p ） 1/2 1/2
A.EM＝5，σM=625 B.EM＝6，σM＝25
C.EM＝6，σM＝625 D.EM＝5，σM＝25
16.已知在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值―标准差平面上由证券A 和证券B 构建的证券组合将位于连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上，并且__。
A.不同组合在连线上的位置与具体组合中投资于A 和B 的比例无关
B.随着A 与B 的相关系数ρ值的增大，连线弯曲得越厉害
C.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状由A 与B 的关系所决定
D.A 与B 的组合形成的直线或曲线的形状与投资于A 和B 的比例有关
17.下列结论正确的是__。
A.证券A 与证券B 的相关系数ρ的值越大，A 与B 组合形成的直线或曲线的弯曲程度越厉害
B.证券A 与证券B 组合形成的直线或曲线与建立的某具体组合有关
C.证券A 与证券B 的相关系数ρ的值介于0 和1 之间
D.在以均值为纵轴、以标准差为横轴的均值―方差平面上，由证券A与证券B 组合形成的直线或曲线可能与纵轴相交
18.由证券A 和证券B 建立的证券组合一定位于__。
A.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上并介于A、B 之间
B.A 与B 的结合线的延长线上
C.连接A 和B 的直线或某一条弯曲的曲线上
D.连接A 和B 的直线或任一弯曲的曲线上
19.证券间的联动关系由相关系数ρ来衡量，ρ的取值总是介于-1 和1之间。ρ的值为正，表明__。
A.两种证券间存在完全同向的联动关系
B.两种证券的收益有反向变动倾向
C.两种证券的收益有同向变动倾向
D.两种证券间存在完全反向的联动关系
20.不知足且厌恶风险的投资者的偏好无差异曲线具有如下特征__。
A.无差异曲线向左上方倾斜
B.收益增加的速度快于风险增加的速度
C.无差异曲线之间可能相交
D.无差异曲线位置与该曲线上的组合给投资者带来的满意程度无关
21.证券的α系数大于零表明__。
A.证券当前的市场价格偏低
B.证券当前的市场价格偏高
C.市场对证券的收益率的预期低于均衡的期望收益率
D.证券的收益超过市场平均收益
22.下列说法正确的是__。
A.分散化投资使系统风险减小
B.分散化投资使因素风险减小
C.分散化投资使非系统风险减小
D.分散化投资即降低风险又提高收益
23.下列说法正确的是__。
A.套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型
B.特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型
C.证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系
D.在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下，市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿，对非系统风险不提供风险补偿
24.衡量证券组合每单位系统风险所获得的风险补偿的指标是__。
A.β系数B.特雷诺指数
C.夏普指数D.詹森指数
25.当__时，市场时机选择者将选择高β值的证券组合。
A.预期市场行情将上升
B.预期市场行情将下跌
C.市场组合的实际预期收益率等于无风险利率
D.市场组合的实际预期收益率小于无风险利率
答案：
1.D2.C3.B4.D5.C6.B7.D8.A9.C10.B11.C12.D13.B14.B15.D
16.C17.D18.C19.C20.B21.A22.C23.D24.B25.A
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