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编辑推荐：2020证券从业资格《证券市场基本法律法规》第三章讲义汇总
第三章证券公司业务规范
第二节证券投资咨询
一、相关概念和基本关系(掌握)
(一)证券投资咨询、证券投资顾问、证券研究报告的概念
1.证券投资咨询
证券、期货投资咨询是指从事证券、期货投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券、期货投资人或者客户提供证券、期货投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：①接受投资人或者客户委托，提供证券、期货投资咨询服务；②举办有关证券、期货投资咨询的讲座、报告会、分析会等；③在报刊上发表证券、期货投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券、期货投资咨询服务；④通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统，提供证券、期货投资咨询服务；⑤中国证监会认定的其他形式。
2.证券投资顾问
证券投资顾问业务是证券投资咨询业系的一种基本形式，指证券公司、证券投资咨询机构接受客户委托，按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户作出投资决策，并直接或者间接获取经济利益的经营活动。投资建议服务内容包括投资的品种选择、投资组合以及理财规划建议等。
3.证券研究报告
发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式，是指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。
证券研究报告主要包括涉及证券和证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告证券研究报告可以采用书面或者电子文件形式。
基本原则是合法原则，同时遵循独立、客观、公平、审慎原则。
(二)基本关系
证券投资顾问和发布证券研究报告是证券投咨询业务的两种基本形式。
1.证券投资顾问服务与发布证券研究报告的区别
| 证券投资顾问服务 | 发布证券研究报告 | |
| 立场不同 | 基于特定客户的立场，遵循忠实客户利益的原则 | 基于独立、客观的立场，对证券及证券相关产品的价值进行研究分析 |
| 服务方式和内容不同 | 在了解客户的基础上，依据合同约定，向特定客户提供适当的、有针对性的操作性建议，关注品种选择、组合管理建议以及买卖时机等 | 向不特定客户的发布，提供证券估值等研究成果，关注证券定价，不关注买卖时机等具体建议 |
| 服务对象有所不同 | 一般服务于普通投资者，强调针对客户类型、风险偏好等提供适当的服务 | 服务于基金、QFII等能理解研究报告和有效处理有关信息的专业投资者，强调公平对待证券研究报告接收人 |
| 市场影响有所不同 | 与特定客户的证券投资及其利益相关，但通常不会显著影响证券定价 | 向多个机构客户同时发布，对证券价格可能产生较大影响 |
2.证券投资顾问服务与发布证券研究报告的联系
(1)在服务流程上，证券研究报告一般是证券投资顾问服务的重要基础，证券投资顾问团队依据证券研究报告和其他公开证券信息，整合形成有针对性的证券投资顾问建议，再按照协议约定向客户提供。
(2)在制度规范上，证券投资顾问向客户提供投资建议，应当具有合理的依据，包括证券研究报告或者基于证券研究报告、理论模型以及分析方法形成的投资分析意见等；证券公司、证券投资咨询机构应当为证券投资顾问服务提供证券研究支持。
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