2019年证券从业资格《金融市场基础知识》考点：直接融资与间接融资

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考点2：直接融资与间接融资

根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动可分为直接融资和间接融资两种基本方式。

(一)直接融资

1.直接融资的定义

直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

2.直接融资的特点

(1)直接性。(2)分散性。(3)融资的信誉有较大的差异性。(4)部分融资方式具有不可逆性。(5)融资者有相对较强的自主性。

3.直接融资的方式

常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。证券市场融资属于典型的直接融资。

(1)股票市场融资。(2)债券市场融资。(3)风险投资融资。(4)商业信用融资。

除此之外，民间借贷也是直接融资的一种。民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

以上直接融资方式均需要借助一定的金融工具,以及其他各种形式的借据或者债务凭证。

4.直接融资对金融市场的影响

第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。

第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。

(二)间接融资

1.间接融资的定义

间接融资主要代表机构是商业银行，主要通过存款形式，或购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券。

2.间接融资的特点

(1)资金获得的间接性。(2)融资的相对集中性。(3)融资信誉的差异性相对较小。(4)全部具有可逆性(即可返还性)。(5)融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中。

3.间接融资的方式

常见的间接融资方式包括：①银行信用融资②消费信用融资③租赁融资等

(三)直接融资与间接融资的区别

区别是看资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

一般认为，直接融资活动从时间上早于间接融资。

直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

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