题海战术"三步"曲

Step1 题文答案

• 知识点：销售百分比法
• 【题文】
• • 已知：某公司2012年销售收入为20000万元，销售净利率为12%，净利润的60%分配给投资者。2012年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2012年12月31日 单位：万元 该公司2013年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）计算2013年公司需增加的营运资金。（2）预测2013年需要对外筹集资金量。（3）计算发行债券的资本成本（一般模式）。
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• 【答案】

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  （1）流动资产占销售收入的百分比=（1000+3000+6000）/20000=50%流动负债占销售收入的百分比=（1000+2000）/20000=15%增加的销售收入=20000×30%=6000（万元）增加的营运资金=6000×50%-6000×15%=2100（万元）（2）增加的留存收益=20000×（1+30%）×12%×（1-60%）=1248（万元）对外筹集资金量=148+2100-1248=1000（万元）。（3）债券的资本成本=10%×（1-25%）=7.5%。

Step2 知识点梳理

• 本题考查对知识点"销售百分比法"的理解，推荐您学习知识点相关课程，巩固对知识点的掌握。