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资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。
注意两个要点：(1)不同时点;(2)价值量差额
比如2010年1月1日购买国库券，利率是5%，面值和买价都是100元，一年以后本息和是105元，现在和一年后是不同时点，时点之间的差额5元就是资金的时间价值，只不过这个时间价值我们是用绝对数来表示的，而财务管理中资金时间价值一般是用相对数来表示，也就是用增值的5元，除以本金100元，得到的5%也就是所谓的利率了。
二、现值和终值的概念
终值又称将来值，是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F.
现值是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额，通常记作P.
【注意】终值与现值概念的相对性。
三、利息的两种计算方式
单利计息方式：只对本金计算利息(各期的利息是相同的)
复利计息方式：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息(各期利息不同)
四、单利计息方式下的终值与现值
1.单利终值：
F=P+P×i×n=P×(1+i×n)
式中，(1+i×n)――单利终值系数
2.单利现值
现值的计算与终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为“折现”。单利现值的计算公式为：
P=F/(1+i×n)
式中，1/(1+i×n)――单利现值系数
【结论】
(1)单利的终值和单利的现值互为逆运算;
(2)单利终值系数(1+i×n)和单利现值系数1/(1+i×n)互为倒数。
【注意】由终值计算现值时所应用的利率，一般也称为“折现率”。
五、复利的现值和终值
1.复利终值
F=P(1+i)n
2.复利现值
P=F/(1+i)n
式中，1/(1+i)n为复利现值系数，记作(P/F，i，n);n为计息期。
结论：
(1)复利终值和复利现值互为逆运算;
(2)复利终值系数(1+i) n和复利现值系数1/(1+i)n互为倒数。
六、普通年金的相关计算(一)有关年金的相关概念
1.年金的含义
年金，是指一定时期内每次等额收付的系列款项。具有两个特点：一是金额相等;二是时间间隔相等。
【注意】
1.这里的年金收付间隔的时间不一定是1年，可以是半年、一个季度或者一个月等。
2.这里年金收付的起止时间可以是从任何时点开始，如一年的间隔期，不一定是从1月1日至12月31日，可以是从当年7月1日至次年6月30日。
2.年金的种类
在年金的四种类型中，最基本的是普通年金，其他类型的年金都可以看成是普通年金的转化形式。
(二)普通年金终值与现值的计算
1.普通年金终值计算(注意年金终值的涵义、终值点)
年金终值系数(F/A，i，n)，平时做题及考试时，一般会直接给出该系数。
2.普通年金现值的计算
(三)偿债基金和年资本回收额的计算
1.偿债基金的计算(已知终值F，求年金A)
偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。也就是为使年金终值达到既定金额的年金数额(即已知终值F，求年金A)。
在普通年金终值公式中解出A，这个A就是偿债基金。计算公式如下：
称为“偿债基金系数”，记作(A/F，i，n)。
【结论】
(1)偿债基金和普通年金终值互为逆运算;
(2)偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数。
(2)年资本回收额的计算(已知现值P，求年金A)
年资本回收额，是指在约定年限内等额回收初始投入资本或清偿所欠的债务。从计算的角度看，就是在普通年金现值公式中解出A，这个A，就是资本回收额。计算公式如下：
【结论】
(1)年资本回收额与普通年金现值互为逆运算;
(2)资本回收系数与年金现值系数互为倒数。