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多项选择题
1、企业的不同阶段应采用不同的融资方式,以下说法中错误的有( )。
A、 成熟期阶段适合使用债务筹资
B、成熟期阶段适合使用权益筹资
C、初创阶段适合使用债务筹资
D、初创阶段适合使用权益筹资
【正确答案】 BC
【答案解析】 本题考核杠杆效应。一般来说,在企业初创阶段,产品市场占有率低,产销业务量小,经营杠杆系数大,此时企业筹资主要依靠权益资本,在较低程度上使用财务杠杆;在企业扩张成熟期,产品市场占有率高,产销业务量大,经营杠杆系数小,此时,企业资本结构中可扩大债务资本,在较高程度上使用财务杠杆。
2、能够导致财务杠杆效应增大的是( )。
A、固定资本成本高
B、产品单价提高
C、产品销量减小
D、债务成本比重降低
【正确答案】 AC
【答案解析】 本题考核财务杠杆的影响因素。影响财务杠杆的因素包括:企业资本结构中债务资本比重;普通股收益水平;所得税税率水平。其中,普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本(利息)高低的影响。债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低,财务杠杆效应越大,反之亦然。