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第一节 财务分析与评价概述
一、财务分析的意义与内容
财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。
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财务分析的意义 |
（1）可以判断企业的财务实力
（2）可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题。
（3）可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径。
（4）可以评价企业的发展趋势。 |
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财务分析的内容 |
偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析。
1. 企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 |
二、财务分析的方法
(一) 比较分析法
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含义 |
指通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展趋势。 |
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具体方法 |
1、重要财务指标的比较:是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：
（1）定基动态比率
（2）环比动态比率
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2、会计报表的比较
指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 | |
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3、会计报表项目构成的比较
是以会计报表中某个总体指标作为100％，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。 | |
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注意问题 |
1、用于对比的各期指标在计算口径必须保持一致；
2、剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；
3、运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。 |
(二)比率分析法
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含义 |
是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 |
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具体方法 |
1、构成比率：又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理。 |
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2、效率比率：是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 | |
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3、相关比率：是以某些项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。 | |
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注意问题 |
1、对比项目的相关性；
2、对比口径的一致性；
3、衡量标准的科学性。 |
(三)因素分析法
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含义 |
依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 |
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具体方法 |
1、连环替代法：是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常即标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。
具体运用：
计划标准： D0=A0×B0×C0 第一次替换： D1=A1×B0×C0 第二次替换： D2=A1×B1×C0
第三次替换（实际值）： D3=A1×B1×C1
各因素的影响：
A?? D1-D0, B?? D2-D1
C?? D3-D2
三个因素共同影响： （D1-D0）+( D2-D1)+( D3-D2)= D3-D0 |
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2、差额分析法：是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。
具体运用：
计划标准： D0=A0×B0×C0
A的影响： D1= （A1-A0）×B0×C0 B的影响： D2= A1×（B1-B0）×C0
C的影响： D3= A1×B1×（C1-C0）
三个因素共同影响：D1+D2+D3 | |
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注意问题 |
1、因索分解的关联性；
2、因素替代的顺序性；
3、顺序替代的连环性；
4、计算结果的假定性。 |
三、财务分析的局限性
(一)资料来源的局限性
1、报表数据的时效性问题
2、报表数据的真实性问题
3、报表数据的可靠性问题
4、报表数据的可比性问题
5、报表数据的完整性问题
(二)财务分析指标的局限性
1、财务指标体系不严密
2、财务指标所反映的情况具有相对性
3、财务指标的评价标准不统一
4、财务指标的计算口径不一致
四、财务评价
财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。
财务综合评价的方法主要有杜邦分析法、沃尔评分法。目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法。
