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第二节 财务可行性要素的估算
一、财务可行性要素的概念及特征
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概念 |
指在财务可行性评价过程中，计算财务可行性评价指标时所必须予以充分考虑的、与项目直接相关的、能够反映项目投入产出关系的各种主要经济因素的统称。 |
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特征 |
重要性、可计量性、时间特征、效益型、收益性、可预测性、直接相关性。 |
从项目投入产出的角度看，可将新建工业投资项目的财务可行性要素划分为投入和产出类两种类型。
二、投入类财务可行性要素的估算
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估算方法 |
计算公式 |
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单位建筑工程投资估算法 |
建筑工程费=同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程总量 |
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单位实物工程量投资估算法 |
建筑工程费=预算单位实物工程投资×相应的实物工程量 |
(2)设备购置费的估算
①狭义设备购置费具体估算如下表：
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估算项目 |
计算公式 | |
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国产设备购置费 |
设备购置费用=设备购买成本×（1+运杂费率）
注：运杂费率是指购买成本之外的设备采购、运输途中包装、保险及仓库保管等费用合计占设备购买成本的百分比 | |
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进口设备购置费 |
设备购置费
=以人民币标价的进口设备到岸价格+进口从属费+国内运杂费 | |
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以人民币标价的进口设备到岸价格 |
（1）按到岸（CIF）结算：
以人民币标价的进口设备到岸价格
=以外币标价的进口设备到岸价×人民币外汇牌价 | |
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（2）按离岸价（FOB）结算：
以人民币标价的进口设备到岸价格
=（以外币标价的进口设备离岸价+国际运费+国际运输保险费）×人民币外汇牌价
①国际运费（外币）=离岸价（外币）×国际运输费率
②国际运输保险费（外币）
=（离岸价+国际运费）×国际运输保险费率 | ||
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进口从属费 |
进口关税=到岸价（人民币）×进口关税税率
外贸手续费=到岸价（人民币）×外贸手续费率
结汇银行财务费
=进口设备货价（人民币）× 结汇银行财务费率 | |
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国内运杂费 |
国内运杂费
=（人民币标价进口设备到岸价+进口关税）×运杂费率 | |
(二)流动资金投资的估算：采用分项详细估算法
1、分项详细估算法的计算公式
某年流动资金投资额=本年流动资金需用额-上年流动资金需用额
某年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额
2、周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系
3、流动资产项目的估算
4、流动负债项目的估算
(三)经营成本的估算
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加法公式 |
某年经营成本
=该年外购原材料、燃料和动力+该年职工薪酬+该年修理费+该年其他费用 |
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减法公式 |
某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用 - 该年折旧额 - 该年无形资产和开办费的摊销额
某年不包括财务费用的总成本费用
=该年固定成本（含费用）+单位变动成本（含费用）×年预计产销量 |
(四)运营期相关税金的估算
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营业税金及附加的估算 |
公式如下：
营业税金及附加=应交营业税+应交消费税+城市维护建设税+教育费附加
基中：
城建税=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×城市维护建设税税率
教育费附加=（应交营业税+应交消费税+应交增值税）×教育费附加率 |
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调整所得税的估算 |
公式为：调整所得税=息税前利润×适用的企业所得税税率
其中：
息税前利润=营业收入-不包括财务费用的总成本费用-营业税金及附加
=营业收入-经营成本-折旧摊销-营业税金及附加 |
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关于增值税的说明 |
增值税属于价外税，不属于投入类财务可行性要素，也不需要单独估算。但在估算城市维护建设税和教育费附加时，要分别考虑进项税额和应交增值税指标。 |
三、产出类财务可行性要素的估算
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营业收入的估算 |
年营业收入=该年产品不含税单价×该年产品的产销量 |
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补贴收入的估算 |
根据按政策退还的增值税、按销量或工作量分期计算的定额补贴和财政补贴估算。 |
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固定资产余值的估算 |
1、若在终结点回收固定资产余值，则固定资产余值等于该主要固定资产的原值与其法定净残值率的乘积，或按事先确定的净残值估算；
2、在运营期内，因更新改造而提前回收的固定资产余值等于其折余价值与预计可变现净收入之差。 |
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回收流动资金的估算 |
终结点一次回收的流动资金必然等于各年垫支的流动资金投资额的合计数。
在进行财务可行性评价时，将在终结点回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。 |
