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第四节 财务管理环境
一、技术环境
财务管理的技术环境,是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果。
目前,我国正全面推进会计信息化工作,建立健全会计信息化法规体系和会计信息化标准体系【包括可扩展商业报告语言(XBRL)分类标准】
二、经济环境
在影响财务管理的各种外部环境中,经济环境是最为重要的。经济环境包括:
(一) 经济体制
(二) 经济周期
经济周期中的财务管理战略
复苏 |
繁荣 |
衰退 |
萧条 |
1.增加厂房设备 |
1.扩充厂房设备 |
1.停止扩张 |
1.建立投资标准 |
2.实行长期租赁 |
2.继续建立存货 |
2.出售多余设备 |
2.保持市场份额 |
3.建立存货 |
3.提高产品价格 |
3.停产不利产品 |
3.压缩管理费用 |
4.开发新产品 |
4.开展营销规划 |
4.停止长期采购 |
4.放弃次要利益 |
5.增加劳动力 |
5.增加劳动力 |
5.削减存货 |
5.削减存货 |
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6.停止扩招雇员 |
6.裁减雇员 |
(三) 经济发展水平
(四)宏观经济政策
(五) 通货膨胀
1、通货膨胀对企业财务活动的影响主要表现在:
(1).引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求。
(2).引起企业利润虚增,造成企业资金流失。
(3).引起利润上升,加大企业的资金成本。
(4).引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度。
(5).引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难。
2、应对措施
所处阶段 |
措施 |
通货膨胀初期 |
(1)进行投资可以避免货币贬值风险,实现资本保值;
(2)签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失;
(3)取得长期负债,保持资本成本稳定。 |
通货膨胀持续期 |
(1)采用比较严格的信用条件,减少企业债权;
(2)调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等。 |
三、金融环境
(一)金融机构、金融工具与金融市场
金融机构 |
主要是银行和非银行金融机构。 |
金融工具 |
1. 基本金融工具: 货币、票据、债券、股票等。
2. 衍生金融工具: 各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。 |
金融市场 |
1、构成要素:资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式。
2、作用:(1)为企业融资和投资提供了场所;
(2)帮助企业实现长短期资金转换;
(3)提高资本效率。 |
(二)金融市场的分类
以期限为标准 |
(1)货币市场:主要功能是调节短期资金融通。
特点是期限短;交易目的是解决短期资金周转;金融工具有较强的“货币性”,具有流动性强,价格平稳,风险较小等特性。 货币市场主要有拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。
(2)资本市场:的主要功能是实现长期资本融通。主要特点是融资期限较长、融资目的是解决长期投资性资本的需要、资本借贷量大、收益较高但风险较大。
资本市场主要包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等。 |
以功能为标准 |
(1) 发行市场又称为一级市场,它主要处理金融工具的发行与最初购买者之间的交易;
(2) 流通市场又称为二级市场,它主要处理现有金融工具转让和变现的交易。 |
以融资对象为标准 |
分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 |
按所交易金融工具的属性标准 |
(1)基础性金融市场: 如商业票据、企业债券、企业股票的交易市场;(2)金融衍生品交易市场:如远期、期货、掉期(互换)、期权,以及具有远期、期货、掉期(互换)、期权中一种或多种特征的结构化金融工具的交易市场。 |
以地理范围为标准 |
地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。 |
四、法律环境
1、影响企业筹资的各种法律法规 |
公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法。 |
2、影响企业投资的各种法规 |
证券交易法、公司法、企业财务通则。 |
3、影响企业收益分配的各种法规 |
税法、公司法、企业财务通则。 |
4、法律环境对企业财务管理的影响范围 |
包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配。 |