中级会计职称《中级财务管理》考点：流动资产投资战略

|0·2013-01-08 09:30:36浏览收藏

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　　中级财务管理第五章营运资金管理

　　讲解流动资产投资战略内容

　　1.流动资产投资战略的类型

种类	特点
紧缩的流动资产投资战略	（1）维持低水平的流动资产与销售收入比率；（2）高风险、高收益。
宽松的流动资产投资战略	（1）维持高水平的流动资产与销售收入比率；（2）低风险、低收益。对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于较高的流动性，企业的运营风险较小。

　　2.如何选择流动资产投资战略

影响因素	说明
企业对风险和收益的权衡	（1）管理层的风险偏好。如果企业管理政策趋于保守，就会选择宽松的流动资产投资战略；如果管理者偏向于为了产生更高的盈利能力而承担风险，就会选择紧缩的流动资产投资战略；（2）对债权人意见的重视程度。银行和其他借款人对企业流动性水平非常重视。如果公司重视债权人的意见，会持有较多流动资产。
融资能力	许多企业由于上市和短期借款较为困难，通常采用紧缩的投资战略。
产业因素	在销售边际毛利较高的产业,如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。
影响企业政策的决策者	运营经理通常喜欢高水平的原材料存货或部分产成品，以便满足生产所需；销售经理喜欢高水平的产成品存货以便满足顾客的需要，而且喜欢宽松的信用政策以便刺激销售；财务管理人员喜欢使存货和和应收账款最小化，以便使流动资产融资的成本最小化。