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三、判断题$lesson$
1.在项目可行性研究中，形成固定资产的费用与固定资产原值的关系是：固定资产原值=形成固定资产费用+建设期资本化利息( )
答案：×
解析：固定资产原值=形成固定资产费用+建设期资本化利息+预备费
2. 在项目投资决策中，净现金流量是指运营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 ( )
答案：×
解析：净现金流量是指在项目计算期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。 强调“项目计算期”。
3.所得税前净现金流量可用于评价在考虑所得税因素时项目投资对企业价值所作的贡献。( )。
答案：×
解析：所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务盈利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不包括调整所得税因素;
所得税后净现金流量则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税条件下项目投资对企业价值所作的贡献。可以在所得税前净现金流量的基础上，直接扣除调整所得税求得。
4.净现值考虑了资金时间价值，能够反映各种投资方案的净收益，但是不能揭示各种投资方案本身可能达到的实际收益率。
答案：√
解析：净现值指标的优点是综合考虑了资金时间价值、项目计算期的全部净现金流量和投资风险;其缺点是无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平.
5.完全人为主观确定的折现率适用于按逐次测试法计算内部收益率指标( )。
答案：√
解析：见教材118页。
6、当折现率为10%时，甲项目的净现值为正值，则该项目的内部收益率必定低于10%.( )
答案：×
解析：折现率与净现值是反向的关系，折现率越大，净现值越小，使得净现值等于0的折现率是内部收益率，所以内部收益率必然大于10%。
7、已知某投资项目的项目计算期为10年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产。运营期每年的净现金流量相等，经预计，该项目的静态投资回收期是6年，则按内部收益率确定的年金现值系数是6( )。
答案：√
解析：当项目的全部投资均于建设起点一次投入，NCF0=-I，投产后每年的净现金流量相等
设为NCF。
则：NCF×(P/A,IRR,n)-I=0,所以(P/A,IRR,n)=I/NCF，等于满足此条件下的静态投资回收期。
8、利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论( )
答案：×
解析：利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论，必须还要满足“期限相同”的条件。
9.一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的静态投资回收期必须小于或等于运营期的一半( )
答案：×
解析：一个完全具备财务可行性的投资项目，其包括建设期的静态投资回收期必须小于或等于项目计算期的一半;不包括建设期的静态投资回收期必须小于或等于运营期的一半。
10.在对独立项目进行财务可行性评价和投资决策的过程中，当静态投资回收期或总投资利润率的评价结论与净现值等主要指标的评价结论发生矛盾时，应以主要指标的结论为准。( )
答案：√
解析：主要评价指标在评价财务可行性的过程中起主导作用。
