2010年《中级财务管理》冲刺模拟题(4)

　　四、计算分析题(本类题共 4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

　　1.某企业2008年A产品销售收入为2000万元，总成本为1500万元，其中固定成本为300万元。2009年该企业有两种信用政策可供选用：

　　甲方案给予客户60天信用期限(n/60)，预计销售收入为2500万元，货款将于第60天收到，其信用成本为70万元;

　　乙方案的信用政策为(2/10，1/20，n/90)，预计销售收入为2700万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%)，收账费用为25万元。

　　该企业A产品销售额的相关范围为2000-5000万元，企业的资金成本率为8%(为简化计算，本题不考虑增值税因素)。

　　要求：

　　(1)计算该企业2008年的下列指标：

　　① 变动成本总额;

　　② 以销售收入为基础计算的变动成本率;

　　(2)计算乙方案的下列指标：

　　① 应收账款平均收账天数;

　　② 应收账款平均余额;

　　③ 维持应收账款所需资金;

　　④ 应收账款机会成本;

　　⑤ 坏账成本;

　　⑥ 现金折扣;

　　⑦ 信用成本

　　(3) 计算以下指标：

　　① 甲乙两方案信用成本前收益之差;

　　② 甲乙两方案信用成本后收益之差。

　　(4) 为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。

　　参考答案：

　　(1)计算该企业2008年的下列指标：

　　①变动成本总额=1500-300=1200(万元)

　　②以销售收入为基础计算的变动成本率=1200/2000×100%　=　60%

　　(2)计算乙方案的下列指标：

　　①应收账款平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)

　　②应收账款平均余额=2700/360×52 =390(万元)

　　③维持赊销所需资金=390×60%=234(万元)

　　④应收账款机会成本=234×8%=18.72(万元)

　　⑤坏账成本=2700×50%×4%=54(万元)

　　⑥乙方案的现金折扣=2700×30%×2%+2700×20%×1% =21.6(万元)

　　⑦采用乙方案的信用成本=18.72+54+25+21.6 =119.32(万元)

　　(3)计算以下指标：

　　①甲乙两方案信用成本前收益之差

　　=2500×(1-60%)-2700×(1-60%)=-80(万元)

　　②甲乙两方案信用成本后收益之差=-80-(70-119.32)=-30.68(万元)

　　(4)∵乙方案信用成本后收益大于甲方案

　　∴企业应选用乙方案

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　　2. 某企业生产甲产品，去年创历史最高销售水平，有关资料为：销售量为10万件，比历史最低年份的销售量多6万件，资金占用总额为300万元，历史最低年份的资金占用总额220万元，甲产品单位售价10元，变动成本率60%，固定成本总额15万元，利息费用5万元，所得税税率33%。计划期预计甲产品的单位售价、单位变动成本和固定成本总额、利息费用不变，预计销售量将减少10%。

　　要求：

　　(1) 计算该企业计划期息税前利润、净利润以及DOL、DFL、DCL

　　(2) 计算计划期销售量下降后的息税前利润变动率

　　(3) 采用高低点法预测计划期的资金占用量

　　(4) 若计划期准备投资一个项目，所需要的资金20万元，该企业目前的资本结构为负债占60%，所有者权益占40%，该企业采用剩余股利分配政策，则计划期分配的现金股利为多少

　　【答案】

　　(1)计划期销售量=10×(1-10%)=9万件

　　计划期息税前利润EBIT=9×10×(1-60%)-15=21万元

　　税前利润=21-5=16万元

　　净利润=16×(1-33%)=10.72万元

　　去年边际贡献=10×10×(1-60%)=40万元

　　去年息税前利润=10×10×(1-60%)-15=25万元

　　DOL=M/EBIT=40/25=1.6

　　DFL=EBIT/(EBIT-I)=25/(25-5)=1.25

　　DCL=DOL*DFL=1.6×1.25=2

　　(2)息税前利润变动率=(21-25)/25=-16%.，计划期息税前利润降低16%

　　或：1.6=息税前利润变动率/(-10%)=-16%

　　(3)y=a+bx，a为固定资金，b为单位变动资金，x为销售量，其单位为万件。

　　历史最高年份的销售量为10万件，资金占用300万元

　　历史最低年份的销售量为4万件，资金占用为220万元

　　b=(300-220)/(10-4)=13.33元

　　a=300-13.33×10=166.7万元

　　Y=166.7+13.33x

　　计划期资金占用量=166.7+13.33×9=286.67万元

　　(4)计划期投资项目所需权益资金=20×40%=8万元

　　剩余股利政策下分配的现金股利=10.72-8=2.72万元

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　　3. 某企业适用标准成本控制成本，甲产品每月的正常生产量为1000件，每件产品直接材料的标准用量是0.3千克，每千克的标准价格为50元;每件产品标准耗用工时1.5小时，每小时标准工资率为5元;制造费用预算总额为9000元，其中变动制造费用3000元，固定制造费用6000元。

　　本月实际生产了900件，实际材料价格55元/千克，全月实际领用了600千克;本月实际耗用总工时3000小时，每小时支付的平均工资为4.8元，制造费用实际发生额为9500元(其中变动制造费用3500元，固定制造费用为6000元)

　　要求：

　　(1) 编制甲产品标准成本卡

　　(2) 计算和分解直接材料、直接人工、制造费用的成本差异(固定制造费用采用三差异法)

　　答案及解析：

　　(1)

　　制造费用标准分配率=标准制造费用总额÷标准总工时

　　(2)

　　①直接材料成本差异

　　=实际产量下直接材料实际总成本-实际产量下的直接材料标准总成本

　　=600×55-900×0.3×50

　　=19500元

　　直接材料用量差异=(实际产量下实际用量 -实际产量下标准用量)×标准价格

　　=(600-900×0.3)×50

　　=16500元

　　直接材料价格差异=(实际价格—标准价格)×实际用量

　　=(55-50)×600

　　=300

　　②直接人工成本差异

　　=实际产量下的直接人工实际成本-实际产量下的直接人工标准成本

　　=3000×4.8-900×1.5×5=7650元

　　直接人工效率差异

　　=(实际产量下实际人工工时- 实际产量下标准人工工时)×标准工资率

　　=(3000-900×1.5)×5=8250元

　　直接人工工资率差异=(实际工资率—标准工资率)×实际产量下实际人工工时

　　=(4.8-5)×3000=-600元

　　③变动制造费用成本差异

　　= 实际产量下实际变动制造费用-实际产量下标准变动制造费用

　　=3500-900×1.5×2

　　=800元

　　变动制造费用效率差异

　　=(实际产量下实际工时-实际产量下的标准工时)×变动制造费用标准分配率

　　=(3000-900×1.5)×2

　　=3300元

　　变动制造费用耗费差异

　　=(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)×实际产量下实际工时

　　=(3500÷3000-2)×3000

　　=-2500元

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　　④固定制造费用成本差异

　　= 实际产量下实际固定制造费用 - 实际产量下标准固定制造费用

　　=6000-900×1.5×4

　　=600元

　　耗费差异=实际产量下实际固定制造费用—预算产量下的标准固定制造费用

　　=6000-6000

　　=0

　　产量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时)×标准分配率

　　=(1000×1.5-3000)×4

　　=-6000元

　　效率差异=(实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时)×标准分配率

　　=(3000-900×1.5)×4

　　=6600元

　　4.A公司2008年的财务数据如下：

　　假设该公司股票属于股利固定成长股票，股利增长率为5%。负债平均利率为10%，其中流动负债占60%。所得税税率为40%。

　　要求：

　　(1)计算2008年的每股收益、每股净资产和已获利息倍数。

　　(2)2008年的总资产周转率、净资产收益率和营业净利率。(涉及资产负债表数据均用年末数计算)

　　(3)假设2008年12月31日的股票价格为20元，计算该股票的资金成本率(假设不考虑筹资费用)

　　(4)计算2008年12月31日该公司股票的市盈率。

　　(5)假设2008年12月31日的现金流动负债比为0.6，则盈余现金保障倍数为多少?

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　　【答案及解析】

　　(1)

　　2008年的年末权益乘数=5,则资产负债率为80%

　　2008年的年末资产总额为2000万元,则负债总额为1600万元,股东权益为400万元

　　2008年的每股收益=180÷100=1.8(元)

　　2008年的每股净资产=400÷100=4(元)

　　利息=1600×10%=160(万元)

　　税前利润=净利/(1-40%)=180/(1-40%)=300(万元)

　　已获利息倍数=息税前利润/利息=(300+160)/160=2.9

　　(2)

　　总资产周转率=2000/2000=1(次)

　　净资产收益率=180÷400×100%=45%

　　营业净利率=180/2000=9%

　　(3)∵2008年末的每股股利=54÷100=0.54(元)

　　即D1=0.54(元)

　　Rs= D1/P+g=0.54/20+5%=7.7%

　　(4)市盈率=20÷1.8=11.11。

　　(5)流动负债=1600×60%=960(万元)

　　经营现金净流量=960×0.6=576(万元)

　　盈余现金保障倍数=576/180=3.2

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    2010年会计职称考试网络辅导招生简章  转自环球网校edu24ol.com