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(二)优先认股权
1.优先认股权的含义
优先认股权，是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。优先认股权，又称股票先买权，是普通股股东的一种特权。
优先认股权投资的特点是能提供较大程度的杠杆作用。
2.优先认股权的价值
(1)附权优先认股权的价值。转自环 球 网 校edu24ol.com
优先认股权通常在某一股权登记日前颁发。在此之前购买的股东享有优先认股权，或说此时股票的市场价格含有分享新发行股票的优先权，因此称为 “附权优先认股权”。其价值可由下式求得：
M1一(R×N十S)=R，由此推出，
R=(M1-S)÷(N+1)
式中， R为附权优先认股权的价值;
M1为附权股票的市价;
N为购买1股股票所需的优先认股权数;
S为新股票的认购价。
附权优先认股权的价值与M1同向，与 S 和N反向
教材例题5-14
【07年判断】附权优先认股权的价值与新股认购价的大小成正比例关系。( )
答案：×
解析：根据附权优先认股权的价值计算公式：M1-(R×N+S)=R，解之可得：R=(M1-S)/(N+1)，可以看出附权优先认股权的价值R与新股认购价S是反向变动关系。
(2)除权优先认股权的价值。
在股权登记日以后，股票的市场价格中将不再含有新发行股票的认购权，其优先认股权的价值也按比例下降，此时就被称为 “除权优先认股权.其价值可由下式得到：
M2—(R×N十S)=0,由此推出，
R=( M2-S)÷N
式中，M2为除权股票的市价;
R为除权优先认股权的价值;
N为购买1股股票所需的优先认股权数;
S为新股票的认购价。
2010年会计职称考试网络辅导招生简章 转自环球网校edu24ol.com
