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2010年《中级财务管理》短期负债筹资资料(2)

|0·2010-02-02 11:24:20浏览0 收藏0

  二、商业信用

  (一)商业信用条件

  商业信用条件有以下几种形式:

  预收货款;延期付款,但不涉及现金折扣;延期付款,但早付款可享受现金折扣。

  (二)现金折扣成本的计算(也可称为享有现金折扣的收益率)

  如果购货方放弃现金折扣,就可能承担较大的机会成本,其计算公式为:

  信用期与放弃现金折扣成本成反向变动;

  折扣百分比与折扣期与放弃现金折扣成本成同方向变动。

  三、短期融资券

  (一)短期融资券的含义、特征及种类

  1.短期融资券的含义及特征  转自环球网校edu24ol.com

  短期融资券,又称商业票据或短期债券,是由企业发行的无担保短期本票。

  短期融资券的特征包括:

  A发行人为非金融企业

  B它是一种短期债券品种,期限不超过365天

  C发行利率由发行人和承销商协商确定  转自环球网校edu24ol.com

  D发行对象是银行间债券市场的机构投资者

  E实行余额管理,待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%

  F可以在全国银行间债券市场机构投资人之间流通转让

  2.短期融资券的种类  转自环球网校edu24ol.com

  (1)按发行方式分类,可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。

  (2)按发行人的不同分类,可将短期融资券分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。

  (3)按融资券的发行和流通范围分类,可将短期融资券分为国内融资券和国际融资券。

  (二)短期融资券的发行

  一般来讲,只有实力雄厚、资信程度很高的大企业才有资格发行短期融资券。

  (三)短期融资券筹资的优缺点  转自环球网校edu24ol.com

  短期融资券筹资的优点主要有:

  (1)短期融资券的筹资成本较低;

  (2)短期融资券筹资数额比较大;

  (3)发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。

  短期融资券筹资的缺点主要有:  转自环球网校edu24ol.com

  (1)发行短期融资券的风险比较大;

  (2)发行短期融资券的弹性比较小;

  (3)发行短期融资券的条件比较严格。

  【07年单选】与短期借款筹资相比,短期融资券筹资的特点是( )。

  A.筹资风险比较小  转自环球网校edu24ol.com

  B.筹资弹性比较大

  C.筹资条件比较严格

  D.筹资条件比较宽松

  答案:C

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