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2010年《中级财务管理》预习:证券投资(2)

|0·2010-01-19 08:56:24浏览0 收藏0

  二、金融期货

  金融期货是买卖双方在有组织的交易所内,以公开竞价的方式达成协议,约定在未来某一特定的时间交割标准数量特定金融工具的交易方式。转自环 球 网 校edu24ol.com

  金融期货一般包括利率期货、外汇期货、股票期货、股指期货等。

  金融期货与商品期货从交易机制和交易方式上来看大体上是相同的,但两者在标的物上和交割方式上是不同的。

  金融期货的标的物是无形的金融工具或金融产品,而商品期货的标的物是有形的实物商品。金融期货的交割一般以货币来实现,而商品期货的交割以实物商品来实现。

  投资金融期货的目的一般是规避风险,追求较高投资回报。

  金融期货的投资策略有:

  1.套期保值

  金融期货的规避、转移风险的功能主要通过套期保值实现。

  (1)买入保值:交易者预计在未来将会购买一种资产,为了规避这个资产价格上升后带来的经济损失,而事先在期货市场买入期货的交易策略

  (2)卖出保值:为了避免未来出售资产的价格下降而事先卖出期货合约达到保值的目的

  (3)直接保值:被套期的商品与用于套期的商品相同

  (4)交叉保值:被套期的商品与用于套期的商品不相同,但是价格联动关系密切。

  2.套利转自环 球 网 校edu24ol.com

  由于供给与需求之间的暂时不平衡,或是由于市场对各种证券的反映存在时滞,将导致在不同的市场之间或不同的证券之间出现暂时的价格差异,一些敏锐的交易者能够迅速地发现这种情况,并立即买入过低定价的金融工具或期货合约,同时卖出过高定价的金融工具或期货合约,从中获取无风险的或几乎无风险的利润,这是金融期货投资的套利策略。

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