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三、金融环境
财务管理的金融环境，主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。
(一)金融机构
社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。金融机构包括银行业金融机构和其他金融机构。其他金融机构包括金融资产管理公司、信托投资公司、财务公司和金融租赁公司等。
(二)金融工具
1、 金融工具的含义：金融工具，是能够证明债权债务关系或所有权关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，它对于交易双方所应承担的义务与享有的权利均具有法律效力。
2、金融工具的特点：金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性四个基本特征。
其中：流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不遭受损失的能力。
3、金融工具的分类：金融工具按其期限不同可分为货币市场工具和资本市场工具。
货币市场工具主要有商业票据、国库券(国债)、可转让大额定期存单、回购协议;
资本市场工具主要是股票和债券等。
(三)金融市场
1、金融市场的概念：金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。
2、金融市场主要功能：
3、金融市场要素：金融市场的要素主要有市场主体、金融工具、交易价格和组织形式。
4、金融市场的分类
(1)按期限分为短期金融市场和长期金融市场，即货币市场和资本市场;
(2)按证券交易方式和次数分为初级市场和次级市场，即发行市场和流通市场，或称一级市场和二级市场;
(3)按金融工具的属性分为基础性金融市场和金融衍生品市场。
(4)按交割方式分为现货市场、期货市场和期权市场
(5)按交易对象分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场
(6)按交易双方在地理上的距离分为地方性的、全国性的、区域性的金融市场和国际金融市场。
(四)利率
1、利率的含义及影响因素：
利率也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金资源的交易价格。
利率主要是由资金的供给与需求来决定。但除这两个因素之外，经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际政治经济关系、国家对利率的管制程度等，对利率的变动均有不同程度的影响。
2、利率的分类：
(1)按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率;
其中：基准利率是在多种利率并存的条件下起决定作用的利率，我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率
(2)按利率与市场资金供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率;
注：受通货膨胀的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害。
(3)按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率。
3、利率的一般计算公式
利率通常由纯利率、通货膨胀补偿率和风险收益率三部分构成。利率的一般计算公式可表示如下：
利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率
=无风险收益率+风险收益率
(1)纯利率是指没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率;
(2)通货膨胀补偿率是指由于持续的通货膨胀会不断降低货币的实际购买力，为补偿其购买力损失而要求提高的利率;
(3)风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。其中，
①违约风险收益率是指为了弥补因债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率;
②流动性风险收益率是指为了弥补因债务人流动不好而带来的风险，由债权人要求提高的利率;
③期限风险收益率是指为了弥补因偿债期长而带来的风险，由债权人要求提高的利率。
【06年多选】在下列各项中，属于企业财务管理的金融环境内容的有( )。
A.利息率 B.公司法 C.金融工具 D.税收法规
答案：AC
【07年多选】在下列各项中，属于财务管理经济环境构成要素的有( )。
A.经济周期
B.经济发展水平
C.宏观经济政策
D.公司治理结构
答案：ABC
解析：影响财务管理的经济环境因素主要包括：经济周期、经济发展水平、宏观经济政策。
【05年单选】在没有通货膨胀的条件下，纯利率是指( )。
A. 投资期望收益率 B. 银行贷款基准利率
C. 社会实际平均收益率 D. 没有风险的均衡点利率
答案：D
解析：纯利率是指没有风险、没有通货膨胀情况下的均衡点利率。
