2019年中级会计职称《财务管理》考前章节试题：第六章投资管理判断题

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三、判断题

1.在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性分析，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。( )。

【答案】×

【解析】投资项目可行性主要包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。其中财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。

2.某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者是在进行间接筹资。( )

【答案】×

【解析】某投资者进行间接投资，与其交易的筹资者是在进行直接筹资;某投资者进行直接投资，与其交易的筹资者不一定是间接筹资。

3.净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策。而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策。( )

【答案】×

【解析】净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策，有时也不能对寿命期不同的投资互斥方案进行直接决策。

4.如果项目的全部投资均于建设起点一次投入，且建设期为零，运营期每年净现金流量相等，则计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。( )

【答案】√

【解析】投资在建设起点一次投入，运营期各年的净现金流量相等，静态投资回收期=原始投资/每年相等的现金流量，而根据每年相等的净现金流量×按内部收益率确定的年金现值系数-原始投资额=0,可以得到:按内部收益率确定的年金现值系数=原始投资/每年相等的现金流量，即：计算内部收益率所使用的年金现值系数等于该项目投资回收期期数。所以本题的说法正确。

5.投资项目的付现成本不应包括运营期间固定资产折旧费、无形资产摊销费和财务费用。( )

【答案】√

【解析】投资项目的付现成本是经营成本，不包括非付现成本(折旧费和摊销额)，与融资方案无关，也不包括财务费用。

6.股票的内部收益率高于投资者所要求的最低报酬率时，投资者才愿意购买股票。()

【答案】√

【解析】股票的内部收益率也是股票投资项目的内含报酬率，它只有高于投资者所要求的最低报酬率时，投资者才愿意购买股票。

7.证券资产不能脱离实体资产而独立存在，因此，证券资产的价值取决于实体资产的现实经营活动所带来的现金流量。( )

【答案】×

【解析】证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，但证券资产的价值不是完全由实体资产的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。

8.假设其他条件不变，市场利率变动，债券价格同方向变动，即市场利率上升债券价格上升。( )

【答案】√

【解析】债券的内在价值也称为债券的理论价格，是将在债券投资上未来收取的利息和收回的本金折为现值。而市场利率作为折现率，市场利率上升债券价格是下降的。

9.根据财务管理理论，按照阶段性增长模型估算的普通股价值，等于股利高速增长阶段现值，股利固定增长阶段现值或固定不变阶段现值之和。

【答案】√

【解析】阶段性增长模型某一阶段超常的增长率，而后阶段公司的股利固定或不变增长。需要分段计算其价值。

10.如果股票价值高于股票价格，投资者应该增持该股票。反之，应该减持该股票。( )

【答案】√

【解析】如果股票价值高于股票价格，股票被低估，所以应该增持股票;反之被高估应该出售股票。

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