2019中级会计职称《财务管理》考点：计算公式（3）

1. 债券成本：Kb=I(1-T)/[B0(1-f)]=B*i*(1-T)/ [B0(1-f)]

式中：Kb 为债券成本;I 为债券每年支付的利息;T 为所得税税率;B 为债券面值;i 为债券票面利率;B0 为债券筹资额，按发行价格确定;f 为债券筹资费率

2. 银行借款成本：Ki=I(1-T)/[L(1-f)]=i*L*(1-T)/[L(1-f)]或：Ki =i(1-T)(当 f 忽略不计时)

式中：Ki 为银行借款成本;I 为银行借款年利息;L 为银行借款筹资总额;T 为所得税税率;i为银行借款利息率;f 为银行借款筹资费率

3. 优先股成本：Kp=D/P0(1-T) 式中：Kp 为优先股成本;D 为优先股每年的股利;P0 为发行优先股总额

4. 普通股成本：股利折现模型：Kc=D/P0*100% 或 Kc=[D1/P0(1-f)]+g资本资产定价模型：Kc=RF+β(Rm-RF) 式中：Kc 为普通股成本;D1 为第 1 年股的股利;P0 为普通股发行价;g 为年增长率

5. 留存收益成本：K=D1/ P0+g

6. 加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw 为加权平均资金成本;Wj 为第 j 种资金占总资金的比重;Kj 为第 j 种资金的成本

7. 筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi

式中：BPi 为筹资总额分界点;TFi 为第 i 种筹资方式的成本分界点;Wi 为目标资金结构中第 i 种筹资方式所占比例

8. 边际贡献：M=(p-b)x=m*x

式中：M 为边际贡献;p 为销售单价;b 为单位变劢成本;m 为单位边际贡献;x 为产销量

9. 息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a

10. 经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M-a)

11. 财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I)

12. 复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]www.edu24ol.com/

13. 每股利润无差异点分析公式：[(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2当 EBIT 大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利;当 EBIT 小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利。

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