2019年中级会计职称《财务管理》命题规律—综合题

一般都是跨章节，重点是第五、六、八、十章内容，采用搭积木方法去解决问题。几乎每个给分点是独立，隔断章之间的内在联系

【例题—本题 12 分】戊公司是一家设备制造商，公司基于市场发展进行财务规划，有关资料如下：资料一：戊公司 2017 年 12 月 31 日的资产负债表简表及相关信息如表所示。

戊公司资产负债表简表及相关信息(2017 年 12 月 31 日) 金额单位：万元

资料二：戊公司 2017 年销售额为 40000 万元，销售净利率为 10%，利润留存率为 40%。预计 2018 年销售额增长率为 30%，销售净利率和利润留存率保持不变。

资料三：戊公司计划于 2018 年 1 月 1 日从租赁公司融资租入一台设备。该设备价值为 1000 万元，租期为 5 年，租期满时预计净残值为 100 万元，归租赁公司所有。年利率为 8%，年租赁手续费率为 2%。租金每年末支付 1 次。相关货币时间价值系数为(P/F，8%，5)=0.6806; (P/F，10%，5)=0.6209;(P/A，8%，5)=3.9927;(P/A，10%，5)=3.7908。

资料四：经测算，资料三中新增设备投产后每年能为戊公司增加净利润 132.5 万元，设备年折旧额为 180 万元。

资料五：戊公司采用以下两种筹资方式：①利用商业信用：戊公司供应商提供的付款条件为 “1/10，N/30”;②向银行借款：借款年利率为 8%。一年按 360 天计算。该公司适用的企业所得税税率为 25%。

不考虑增值税及其因素的影响。

要求：

(1)根据资料一和资料二，计算戊公司 2018 年下列各项金额：①因销售增加而增加的资产额;②因销售增加而增加的负债额;③因销售增加而增加的资金量;④预计利润的留存收益额;⑤外部融资需求量。

(2)根据资料三，计算下列数值：①计算租金时使用的折现率;②该设备的年租金。

(3)根据资料四，计算下列指标：①新设备投产后每年增加的营业现金净流量;②如果公司按 1000 万元自行购买而非租赁该设备，计算该设备投资的静态回收期。

(4)根据资料五，计算并回答如下问题：①计算放弃现金折扣的信用成本率;②判断戊公司是否应该放弃现金;③计算银行借款资本成本。

【正确答案】(1) ①因销售增加而增加的资产额=40000×30%×45%=5400(万元) [1.1](1 分)或：

因销售增加而增加的资产额=(1000+8000+5000+4000)×30%=5400(万元)

②因销售增加而增加的负债额=40000×30%×25%=3000(万元) [1.2](1 分)或：因销售增加而增加的负债额=(8000+2000)×30%=3000(万元)

③因销售增加而增加的资金需求量=5400-3000=2400(万元) [1.3](0.5 分)

④预计利润的留存收益额=40000×(1+30%)×10%×40%×=2080(万元) [1.4](1 分)

⑤外部融资需求=5400-3000-20580=320(万元) [1.5](0.5 分)

或：外部融资需求=2400-2080=320(万元)

(2)①计算租金时使用的折现率=2%+8%=10% [2.1](1 分)

②该设备的年租金=(1000-100×0.6209)÷3.7908=247.42(万元) [2.2](1 分)

(3)①新设备投产后每年增加的营业现金净流量=132.5+180=312.5(万元) [3.1](1 分)

②该设备投资的静态回收期=1000÷312.5=3.2(年) [3.2](1 分)

(4)①放弃现金折扣的信用成本率=1%/(1-1%)×360/(30-10)=18.18% [4.1](1 分)

②戊公司不应该放弃现金折扣。 [4.2](1 分)或应享受现金折扣。理由：放弃现金折扣的信用成本率=18.18%>银行借款利息率 8%。 [4.3](1 分)

③银行存款资本成本=8%×(1-25%)=6% [4.4](1 分)

评分说明：由于前面步骤计算错误，导致本步骤决策错误，但逻辑正确的，结论和原因各得相应分值的一半。

【点评】本题跨第四章、第五章、第六章、第七章。

要求：(1)①～⑤来源教材第 5 章第 1 节【例 5-2】计算外部融资需求额;

(2)①～②来源教材第 4 章第 2 节【例 4-1】计算融资租赁折现率及租金

(3)①～②来源教材第 6 章第 2 节【例 6-1】【例 6-8】项目现金流量计算与静态投资回收期计算

(4)①～②来源教材第 7 章第 5 节【例 7-18】放弃现金折扣的信用成本计算及决策 ③来源教材第 5 章第 2 节【例 5-5】计算银行借款的资本成本率