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1、已知某完整工业投资项目预计投产第一年的流动资产需用数100万元,流动负债可用数为40万元;投产第二年的流动资产需用数为190万元,流动负债可用数为100万元。则投产第二年垫支的营运资金应为()万元。
A.150
B.90
C.60
D.30
【答案】D
【解析】第一年营运资金=100-40=60万元
第二年垫支的营运资金=(190-100)-60=30万元
2、ABC公司对某投资项目的分析与评价资料如下:该投资项目适用的所得税率为30%,年税后营业收入为700万元,税后付现成本为350万元,税后净利润210万元。那么,该项目年营业现金净流量为()万元。
A350
B210
C200
D410
【答案】D
【解析】根据题意,营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本×所得税税率=税后净利+非付现成本
即:700-350+非付现成本×30%=210+非付现成本,由此可以得出非付现成本=200,代入公式可以得出现金净流量=410万元
3、年末甲公司准备出售一台闲置设备,该设备8年前以100万元购入,税法规定的折旧年限为10年,预计残值率为10%,按直线法计提折旧,目前售价20万元,假设所得税税率为25%,则出售设备对本期现金流量的影响是()。
A减少2万元
B增加2万元
C增加18万元
D增加22万元
【答案】D
【解析】卖出设备的现金流量由两部分构成
一是设备变现价值=20万元
二是设备变现净损失抵税:
出售时设备的账面价值=100-(100-100*10%)/10*8=28万元
设备变现净损失=28-20=8万元
变现净损失抵减所得税=8*25%=2万元
4、某公司预计M设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所得税税率为25%,则该设备报废引起的预计现金净流量为()元
A.3125
B.3875
C.4625
D.5375
【答案】B
【解析】报废时现金净流量
=预计净残值+(税法净残值-预计净残值)*所得税率=3500+(5000-3500)*25%=3875元
多项选择题
1、在考虑企业所得税的前提下,下列可用于计算现金流量的公式有()
A.税后经营净利润+非付现成本
B.营业收入-付现成本-所得税
C.(营业收入-付现成本)×(1-所得税税率)
D.营业收入×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率
【答案】AB
【解析】在考虑企业所得税的时,营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后经营净利润+非付现成本=营业收入×(1-所得税税率)-付现成本×所得税税率+非付现成本×所得税税率。
计算题
1、某公司计划增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需投资500000元,乙方案需要投资750000元。两方案预计使用寿命均为5年,折旧均采用直线法,甲方案预计残值为20000元,乙方案预计残值为30000元。甲方案预计年销售收入为1000000元,第一年付现成本为660000元,以后在此基础上每年增加维修费10000元。乙方案预计年销售收入为1400000元,年付现成本为1050000元。项目投入营运时,甲方案需垫支营运资金200000元,乙方案需垫支营运资金250000元。公司所得税税率为20%。分析
(1) 计算两项目营业现金净流量。
(2) 确定两项目各年净现金流量
【分析】
(1)甲方案
项目 年份 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
销售收入 |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
1000000 |
付现成本 |
660000 |
670000 |
680000 |
690000 |
700000 |
折旧(500000-20000)/5 |
96000 |
96000 |
96000 |
96000 |
96000 |
营业利润 |
244000 |
234000 |
234000 |
214000 |
204000 |
所得税(营业利润×20%) |
48800 |
46800 |
44800 |
42800 |
40800 |
税后营业利润 |
195200 |
187200 |
179200 |
171200 |
163200 |
营业现金净流量 |
291200 |
283200 |
275200 |
267200 |
259200 |
(2)乙方案
乙方案折旧=(750000-30000)/5=144000(元)
乙方案营业现金净流量=(1400000-1050000-144000)×(1-20%)+144000=308800(元)
或者:
乙方案营业现金净流量=1400000×(1-20%)-1050000×(1-20%)+144000×20%
=308800(元)
(2)各年净现金流量
甲方案:
NCF0=-(固定资产投资500000+垫支的营运资金200000)=-700000
NCF1=291200NCF2=283200NCF3=275200NCF4=267200
NCF5=259200+回收的营运资金200000+固定资产净残值20000=479200
乙方案:
NCF0=-(固定资产投资750000+垫支的营运资金250000)=-1000000
NCF1-4=308800
NCF5=308800+回收的营运资金250000+固定资产净残值30000=588800