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1、下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是( )。
A.实际销售额等于目标销售额
B.实际销售额大于目标销售额
C.实际销售额等于盈亏临界点销售额
D.实际销售额大于盈亏临界点销售额
【答案】C
【解析】在销售额处于盈亏临界点时，经营杠杆系数趋于无穷大，此时销售额稍有减少便会导致更大的亏损。
2、某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润(EBIT)的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益(EPS)的增长率为( )。
A.4%
B.5%
C.20%
D.25%
【答案】D
【解析】根据财务杠杆系数定义公式可知：财务杠杆系数=每股收益增长率/息税前利润增长率=每股收益增长率/10%=2.5，所以每股收益增长率=25%。
3、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加( )。
A.1.2倍
B.1.5倍
C.0.3倍
D.2.7倍
【答案】D
【解析】通过本题掌握总杠杆系数的含义及计算。DTL=DOL×DFL=1.8×1.5=2.7
4、在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是( )。
A.初创阶段
B.破产清算阶段
C.收缩阶段
D.发展成熟阶段
【答案】D
【解析】企业处于扩张成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。
判断题
1、在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。( )
【答案】√
【解析】总杠杆系数一定的情况下，经营杠杆系数与财务杠杆系数此消彼长。
计算题
1、B企业年销售额为1000万元，变动成本率为60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。
要求：
(1)计算B企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
(2)如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股收益的增长幅度。
【答案】
(1)
经营杠杆系数=(1000-1000×60%)/250=1.6
财务杠杆系数=250/(250-500×40%×10%)=1.087
总杠杆系数=1.6×1.087=1.7392
(2)
息税前利润增长幅度=1.6×10%=16%
每股收益增长幅度=1.7392×10%=17.39%